ترجیح‌های رفتاری سرمایه‌گذاران در واکنش به متغیرهای بنیادی بر مبنای نظریه غلبه تصادفی
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
بدری احمد ,عبدالباقی عبدالمجید
|
|
منبع
|
مديريت دارايي و تامين مالي - 1394 - دوره : 3 - شماره : 1 - صفحه:23 -40
|
|
چکیده
|
در این پژوهش با استفاده از تجزیه و تحلیل مبتنی بر سیگنال‌های بنیادی مربوط به محتوای اطلاعاتی عوامل سودآوری، تغییرپذیری عایدی‌ها و رشد، به تفکیک سهام برنده-بازنده پرداخته شده و رفتار آتی بازده آنها بر مبنای ترجیح‌های ریسک گریزانه سرمایه گذاران بررسی شده است. در این پژوهش از اطلاعات مالی تمامی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی1380 الی 1390 استفاده شده و نتایج اولیه آن نشان دهنده وجود بازده بالاتر همزمان و آتی سبد سرمایه‌گذاری سهام برنده نسبت به سهام بازنده تا یک دوره زمانی پس از تشکیل سبد سرمایه‌گذاری و وجود رفتار مومنتومی و سپس رفتار معکوس بلندمدت آنهاست. نتایج پژوهش نیز نشان دهنده وجود غلبه تصادفی بازده همزمان مرتبه های دوم و سوم سهام برنده نسبت به سهام بازنده و همچنین غلبه تصادفی مرتبه‌های دوم و سوم بازده دو دوره بعد سهام بازنده نسبت به سهام برنده در بازه‌های منفی بازار است.
|
|
کلیدواژه
|
ترجیح‌های سرمایه گذاران ,سیگنال‌های بنیادی ,سهام برنده-بازنده ,مومنتوم ,غلبه تصادفی
|
|
آدرس
|
دانشگاه شهید بهشتی, ایران, هیات علمی دانشکده مدیریت دانشگاه شیخ بهایی، اصفهان، ایران, ایران
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|