حساسیت منابع تامین مالی برون سازمانی به جریان نقدی تحت محدودیت مالی: با تاکید بر اثر جانشینی دارایی‌های ثابت مشهود

هدف این پژوهش، بررسی رابطه بین جریان نقد و تامین مالی برون سازمانی با در نظر گرفتن متغیر مداخله گر محدودیت مالی شرکت‌هاست. نمونه پژوهش از بین شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی سال‌های 86 تا 91، انتخاب شده است. یافته های پژوهش نشان می دهد که منابع تامین مالی به جریان نقد در شرکت های با محدودیت مالی و شرکت های بدون محدودیت مالی حساس نیست. بر اساس یافته ها، حساسیت منابع تامین مالی به جانشینی دارایی-های ثابت مشهود، با جریان نقد در شرکت های با محدودیت مالی و شرکت های بدون محدودیت متفاوت است. در شرکت های بدون محدودیت مالی حساسیتی یافت نشد، اما در شرکت هایی که با محدودیت مالی مواجه بودند، ضمن افزایش دارایی های ثابت مشهود، به جای جریان نقد تامین مالی از طریق بدهی، بر تامین مالی به شیوه انتشار سهام، برتری دارد.