بررسی رابطه حاکمیت شرکتی و ارزش افزوده اقتصادی در شرکت‌های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف این پژوهش بررسی رابطه حاکمیت شرکتی و ارزش افزوده اقتصادی است. در این پژوهش، ارزش افزوده اقتصادی به عنوان معیار ارزیابی عملکرد در نظر گرفته شده است. ارزش افزوده اقتصادی برخلاف معیارهای سنتی ارزیابی عملکرد، ایجاد ارزش را اندازه گیری می‌کند. از میان جامعه آماری پژوهش، نمونه‌ای مشتمل بر 116 شرکت انتخاب و داده های مربوط به سال های 1385 تا1391 بررسی شد. برای آزمون فرضیه‌ها رگرسیون خطی ساده و چندگانه به کار رفت. مالکیت سهامداران نهادی، مالکیت سهامداران عمده، نسبت اعضای غیر موظف هیات مدیره (استقلال هیات مدیره)، پاداش هیات مدیره و حسابرسی داخلی، به عنوان مولفه‌های حاکمیت شرکتی مورد بررسی قرار گرفت و دو متغیر اندازه و عمر شرکت به عنوان متغیرهای تعدیل‌ کننده، و ارزش افزوده اقتصادی به عنوان متغیر وابسته پژوهش مورد استفاده قرارگرفتند. نتایج پژوهش بیانگر وجود رابطه معنادار مستقیم میان حسابرسی داخلی و پاداش هیات مدیره با ارزش افزوده اقتصادی است، ولی بین مالکیت سهامداران عمده و نسبت اعضای غیر موظف هیات مدیره با ارزش افزوده اقتصادی، رابطه معناداری دیده نشد. همچنین، رابطه معنادار بسیار ضعیفی بین مالکیت نهادی و ارزش افزوده اقتصادی برقرار بود. یافته‌ها نشان داد عمر شرکت بر رابطه بین حسابرسی داخلی، مالکیت سهامداران عمده و نسبت اعضای غیر موظف هیات مدیره با ارزش افزوده اقتصادی تاثیری ندارد ولی بر رابطه بین پاداش هیات مدیره و مالکیت نهادی با ارزش افزوده اقتصادی تاثیر مستقیم دارد. همچنین، اندازه شرکت بر رابطه بین نسبت اعضای غیر موظف هیات مدیره و تمرکز مالکیت با ارزش افزوده اقتصادی تاثیر معکوس دارد.