نقش حسابداری محافظه‌کارانه در افزایش سرعت تعدیل اهرم مالی در مواجهه با ریسک سقوط قیمت سهام

هدف مطالعۀ حاضر بررسی و تبیین این موضوع است که چگونه شرکت‏‌ها در مواجهه با ریسک سقوط قیمت سهام، سرعت تعدیل اهرم مالی خود به سمت اهرم هدف را تنظیم می‏‌کنند؛ علاوه‌براین، پژوهش حاضر بررسی می‌کند که چگونه محافظه‌کاری حسابداری می‌تواند به شرکت‌ها کمک کند تا در شرایط وجود ریسک سقوط قیمت سهام، سرعت تعدیل اهرم مالی خود را بهبود بخشند. در این پژوهش از اطلاعات 101 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی دورۀ زمانی 10ساله از سال 1392 تا 1401 استفاده و برای تجزیه‌وتحلیل داده‏‌های مربوط به فرضیه‏‌های پژوهش از نرم‏‌افزار ایویوز و استتا استفاده شده است. نتایج فرضیۀ اول نشان داد که ریسک سقوط قیمت سهام بر سرعت تعدیل اهرم اثر منفی و معناداری دارد؛ به عبارت بهتر، هرچه میزان ریسک سقوط قیمت سهام بیشتر باشد، شرکت‏‌ها به کندی به سمت اهرم هدف حرکت می‏‌کنند. برازش مدل‏‌ آماری فرضیۀ دوم نیز بیانگر رد اثر تعدیلی محافظه‏‌کاری حسابداری بر رابطۀ بین ریسک سقوط قیمت سهام و سرعت تعدیل اهرم مالی است؛ بااین‌وجود اثر مستقیم محافظه‏‌کاری حسابداری بر سرعت تعدیل اهرم مثبت و معنادار است. مطالعات انجام‌شده توسط محققین نشان می‌دهد که پژوهش‌های پیشین، به‌ویژه در حوزۀ پژوهشی ایران، عمدتاً بر بررسی عواملی تمرکز داشته‌اند که موجب ایجاد ریسک سقوط قیمت سهام می‌شوند، درحالی‌که به پیامدهای ناشی از این ریسک کم‌توجهی شده است. این پژوهش با تحلیل تاثیرات ریسک سقوط قیمت سهام بر تنظیم اهرم مالی شرکت‌ها اطلاعات ارزشمندی را در اختیار سازمان‌ها قرار خواهد داد، تا در فرآیند تصمیم‌گیری مدیران آنها نقش موثری ایفا کند.

the impact of conservative accounting on the speed of leverage adjustment in response to stock price crash risk

this study aimed to investigate how companies adjust the speed at which they move toward their target financial leverage in response to stock price crash risk. additionally, it examined the role of accounting conservatism in enhancing the speed of leverage adjustment under these risk conditions. the sample comprised data from 101 companies listed on the tehran stock exchange (tse) over a 10-year period (2013 to 2022) with analyses conducted using eviews and stata software to test the hypotheses. the findings indicated that stock price crash risk had a negative and significant effect on the speed of leverage adjustment. specifically, as the risk of a stock price crash increased, the companies tended to slow their adjustment toward target leverage. conversely, the analysis of the second hypothesis revealed that accounting conservatism did not significantly moderate the relationship between stock price crash risk and the speed of leverage adjustment. however, accounting conservatism had a positive and significant direct effect on the speed of leverage adjustment.