اثر ژنوتیپ اطلاعات بر اینرسی سرمایه‌گذاران

باور ذهنی سرمایه‌گذاران به تداوم شرایط فعلی بازار و درنتیجه عدم واکنش به اطلاعات سود به این معنی است که آنها تمایل به تعویق در تصمیم‌گیری دارند. همچنین شرکت‌ها جهت کاهش شدید قیمت سهام، اطلاعات را با الگوهای متفاوتی افشا می‌کنند تا از این طریق بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران اثر بگذارند. آنها تمایل دارند اخبار مثبت و منفی را به‌صورت متوالی یا همه را به‌طور هم‌زمان افشا کنند. هدف این پژوهش بررسی تاثیر جهت ترتیب و الگوی ارائۀ اطلاعات (ژنوتیپ اطلاعات) بر اینرسی سرمایه‌گذاران است. به همین منظور نمونه‌ای شامل اطلاعات 5 صنعت در 58 شرکت پذیرفته‌شده بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ زمانی 1390 تا 1400 انتخاب شد. در این پژوهش جهت گردآوری داده‌ها از روش میدانی و جهت آزمون فرضیه‌ها از مدل رگرسیون‌های خطی به روش داده‌های تابلویی استفاده شد و اطلاعات به‌دست‌آمده با کمک نرم‌افزارهای اقتصادسنجی eviews و excel تحلیل گردید. یافته‌های پژوهش نشان داد که ژنوتیپ اطلاعات بر اینرسی سرمایه‌گذاران اثر مثبت و معناداری دارد؛ بااین‌حال اگرچه توالی اطلاعات منفی به مثبت بر اینرسی سرمایه‌گذاران تاثیر مستقیم و معنادار دارد، توالی اطلاعات مثبت به منفی بر اینرسی سرمایه‌گذاران تاثیر مثبت و معناداری ندارد.

effect of information genotype on investors’ inertia

investors' belief that current market conditions will persist often leads them to delay reacting to earnings information. conversely, companies may disclose information in different patterns to significantly impact stock prices and influence investor decisions. they may reveal positiveand negative news sequentially or all at once. this study investigated the effects of the order and pattern of information presentation(information genotype) on investor inertia. the sample included data from 5 industries and 58 companies listed on the tehran stock exchange(tse) from 2010 to 2014. linear regression analysis based on panel data methods was conducted using eviews and excel software to test thehypotheses. the findings indicated that information genotype had a positive and significant effect on investor inertia. however, while thesequence of negative to positive information had a direct and significant impact on investor inertia, the sequence of positive-to-negative information did not significantly affect investor inertia.