شناسایی و اولویت‌بندی راهکارهای بازیابی اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار سرمایۀ جمهوری اسلامی ایران

اهداف: سلب اعتماد سرمایه‌گذاران به بازارهای مالی می‌تواند منجر به خروج نقدینگی و سقوط بازار شود. به‌منظور بازیابی اعتماد سرمایه‌گذاران ابتدا باید مشخص کرد چه عواملی در سلب اعتماد سرمایه‌گذاران اثرگذار بوده است. هدف از پژوهش حاضر این است که ابتدا عوامل موثر بر سقوط شاخص بازار سهام ایران در سال 1399 و سلب اعتماد سرمایه‌گذاران شناسایی و سپس راهکارهای بازیابی اعتماد سرمایه‌گذاران استخراج و اولویت‌بندی شود.روش: برای گردآوری داده‌ها از مصاحبه با خبرگان و برای تحلیل آنها از روش تحلیل مضمون استفاده شده است. برای اولویت‌بندی راهکارها نیز از آزمون ناپارامتریک فریدمن استفاده شده است.نتایج: در این پژوهش بیست‌ و‌ شش عامل موثر در سقوط بازار سهام و سلب اعتماد سرمایه‌گذاران ذیل چهار دسته حکمرانی کلان کشور، بازار سرمایه، مولفه‌های اقتصاد کلانی و رسانه و بیست و هفت راهکار در بازیابی اعتماد سرمایه‌گذاران ذیل چهار دستۀ پیش‌گفته شناسایی شد. از منظر خبرگان، راهکارهای جلوگیری از مداخلۀ دولت و اظهارنظرهای غیرکارشناسی مسئولان دولتی در بازار سرمایه، اصلاح نظام اقتصادی و ایجاد ثبات اقتصادی، افزایش شفافیت اطلاعاتی و شفافیت در تصمیم‌گیری‌ها و بهبود عملکرد سازمان بورس در کشف و مقابله با تخلفات دارای بیشترین اهمیت شناخته شد.

identification and prioritization of solutions for restoring investors’ confidence in the capital market of the islamic republic of iran

the loss of investor confidence in financial markets can result in liquidity outflows and market collapse. restoring investor trust requires identifying the factors that have eroded trust. this research aimed to identify the factors influencing the decline of the tehran exchange price index (tepix) in 2019 and the subsequent loss of investor confidence. furthermore, it aimed to extract and prioritize solutions to restore investor confidence. expert interviews were conducted to collect data, which were then analyzed using thematic analysis. friedman’s non-parametric test was utilized to prioritize the solutions. the study identified 26 significant factors contributing to the decline of the stock market and the loss of investor confidence. these factors were categorized into 4 groups: macroeconomic governance, capital market, macroeconomics, and media. additionally, 27 solutions to restore investor confidence were identified within the same four categories. according to the experts’ opinions, the most crucial solutions included preventing government intervention and non-expert comments by government officials in the capital market, reforming the economic system to enhance economic stability, increasing transparency in information and decision-making processes, and improving the performance of the securities and exchange organization of iran in detecting and addressing violations.