بررسی اثر سرریز بازده میان طلا، دلار، یورو با سهام گروه‌های منتخب بورس بهادار تهران

داشتن پرتفوی سرمایه‌گذاری با حداقل ریسک و بیشینه بازدهی، بهینه پارتویی است که تمام سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی به دنبال آن هستند. نیل به این هدف با توجه به آرمان‌گرایانه بودن آن ممکن نیست و افراد تنها می‌توانند به این وضعیت بهینه نزدیک شوند. با این حال، اصل اساسی در چینش سبد سرمایه‌گذاری، داشتن دارایی‌های مالی با حداقل همبستگی با هم در پرتفو است. این امر به منظور کاهش دادن اثر سرریز بازده میان دارایی‌های سبد مزبور دنبال می‌شود. این امر دلیلی است تا این مطالعه به بررسی سرریز بازده میان دارایی‌هایی همچون، طلا، دلار، یورو و شاخص‌های عمده بورسی همچون شاخص گروه خودرویی، بانکی و شیمیایی برای بازه روزانه از 4 شهریور 1397 تا 24 اسفند 1401 با استفاده از رویکرد arch بپردازد.نتایج مدل‌هایegarch(1,2)،egarch(1,1)، garch(1,2)، garch(2,2) و ar(2) به ترتیب برای شاخص گروه بانکی، شاخص گروه شیمیایی، طلا، یورو و دلار که مبنای معیارهای اطلاعاتی انتخاب شده‌اند، نشان داد که اثر سرریز دارایی‌های مورد بررسی بر هم با هم متفاوت است.  

investigating the spillover effect of returns between gold, dollar, euro and stocks of selected groups of tehran stock exchange

having an investment portfolio with minimum risk and maximum return is the pareto optimum that all investors in the financial markets are looking for. achieving this goal is not possible due to its idealistic nature, and people can only approach this optimal situation. however, the basic principle in the composition of the investment portfolio is to have financial assets with minimal correlation in the portfolio. this is followed to reduce the yield spillover effect among the portfolio assets. this is the reason for this study to investigate the yield spillover between assets such as gold, dollar, euro and major stock market indices such as automotive, banking and chemical group index for the daily period from 2018 august 26 to 2023 march 15, using the arch approach. results of egarch(1,2), egarch(1,1), garch(1,2), garch(2,2) and ar(2) models for banking group index, chemical group index, gold, euro and dollar respectively which are based on the selected information criteria, showed that the spillover effect of the studied assets is different from each other.