تاثیر انتظارات، مازاد نقدینگی و طرف تقاضا بر پویایی تورم در ایران: رهیافت منحنی فیلیپس هایبریدی نئوکینزی

برخی از اقتصادانان علت کاهش تورم در ایران پس از سال 1392 را کنترل نقدینگی می‌دانند اما برخی دیگر علت را کاهش تقاضا و کاهش انتظارات می‌دانند. از این‌رو، مطالعه حاضر به دنبال بررسی تاثیر مازاد نقدینگی و تقاضا بر سطح عمومی قیمت‌ها و ویژگی‌های تورم انتظاری در اقتصاد ایران است. در این راستا، مدل فیلیپس هایبریدی نئوکینزی در اقتصاد ایران در طی دوره 94-1352 با استفاده از رهیافت گشتاورهای تعمیم‌یافته (gmm) برآورد شده است. نتایج مطالعه نشان داد که مازاد نقدینگی براساس m2، تاثیر مثبت و معنی‌داری بر تورم دارد. درحالی‌که، مازاد نقدینگی براساس m1، تاثیر معنی‌داری بر تورم ندارد. این واقعیت نشان می‌دهد که شبه پول یعنی سپرده‌های پس‌انداز و بلندمدت، نیروی اصلی در ایجاد تورم است. علاوه بر این، هم انتظارات تطبیقی و هم انتظارات عقلایی، تاثیر معنی‌دار و مثبتی بر تورم دارند و تاثیر انتظارات تطبیقی بیشتر از انتظارات عقلایی است. نتایج مطالعه حاکی از عمودی بودن منحنی فیلیپس بلندمدت در اقتصاد ایران است. 

the impact of expectations, liquidity surplus and demand side on inflation dynamics in iran: hybrid new keynesian phillips curve approach

what is the cause of inflation decrease in iran after 2013? some economists believe the cause is the control of the liquidity. but the others believe the cause is the decrease of the demand as well as the expected inflation. therefore, this study seeks to answer: a) what is the effect of liquidity surplus on the general price increase? b) what is the expected inflation rate in iran? and c) can the factors of the demand side cause to decrease inflation? in this regard, hybrid new keynesian phillips curve has been estimated in the iranian economy during the 1973-2015 period using the generalized method of moments (gmm).the results of the study showed that the liquidity surplus based on m2 has a positive and significant effect on inflation. while the liquidity surplus based on m1 does not have a significant effect on inflation. this suggests that pseudo money, savings deposits and deposits are the main source of inflation. also, adaptive and rational expectations have a significant and positive impact on inflation and the effect of adaptive expectations is higher than rational expectations. the results of the study indicate that the long-term phillips curve in the iranian economy is vertical.