بررسی رابطه بین متغیرهای چندگانه با سودهای مومنتوم و معکوس در بازار سرمایه تهران

اندازه شرکت، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، حجم معاملات در سوددهی سهام شرکت ها نقش موثری دارد و در این تحقیق با استفاده از اطلاعات مالی 70 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال‌های 1392 - 1399 رابطه بین سودهای مومنتوم و معکوس با اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار شرکت و حجم معاملات شرکت با استفاده از مدل های رگرسیون چند متغیره بر مبنای داده های ترکیبی مورد بررسی قرار گرفته است. یافته های تحقیق حاکی از این است که بین اندازه شرکت و سودهای مومنتوم ارتباط معنی داری وجود ندارد و بین اندازه شرکت و سودهای معکوس به غیر از دوره نگهداری 24 ماهه ارتباط معنی‌داری وجود ندارد. بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار (bv/mv) و سودهای مومنتوم در کلیه دوره‌های نگهداری و تشکیل ارتباط معناداری وجود ندارد ولی بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار (bv/mv) و سودهای معکوس در کلیه دوره های نگهداری و تشکیل به غیر از دوره های نگهداری و تشکیل 6ماهه ارتباط معناداری وجود دارد. درخصوص حجم معاملات شرکت نیز می توان گفت که بین حجم معاملات و سودهای مومنتوم در دوره های 6 ماهه تشکیل ونگهداری ارتباط معنی داری وجود دارد و این ارتباط در دوره های 12 و24 ماهه تشکیل و نگهداری معنی دار نمی‌باشد، ضمن اینکه بین حجم معاملات شرکت و سودهای معکوس در دوره‌های تشکیل و نگهداری 24 ماهه ارتباط معنی داری وجود دارد. و در دوره‌های تشکیل و نگهداری 6 و 12 ماهه ارتباط معنی داری وجود ندارد.

Investigating the Relationship between Multiple Variables and Momentum and Inverse Profits in Tehran Capital Market

abstract In this study, using the financial information of 70 companies listed on the Tehran Stock Exchange during the years 20092017, the relationship between momentum and inverse profits with the size and ratio of book value to the market value of the company and the volume of transactions using multivariate regression models. Based on combined data has been studied. The research findings indicate that there is no significant relationship between company size and momentum profits and there is no significant relationship between company size and inverse profits except for a 24month maintenance period. There is no significant relationship between the ratio of book value to market value (BV / MV) and momentum profits in all maintenance and formation periods, but between the ratio of book value to market value (BV / MV) and inverse profits in all maintenance and formation periods. Apart from 6month maintenance and formation periods, there is a significant relationship. Regarding the company s trading volume, it can be said that there is a significant relationship between trading volume and momentum profits in 6month formation and maintenance periods, and this relationship in 12 and 24month formation periods. Maintenance is not significant, while there is a significant relationship between the company s trading volume and inverse profits in the 24month formation and maintenance periods. And there is no significant relationship in the formation and maintenance periods of 6 and 12 months.