ارایه الگویی جهت ارزیابی ریسک و رتبه‌بندی اعتباری در بازار سهام

باتوجه به فرضیه بازار کارا قیمت سهام باید کلیه اطلاعات موجود شرکت را منعکس نماید همانند بازده سهام و نوسان سهام، شاخص‌های نقد شوندگی نیز اطلاعاتی را در رابطه با ارزش شرکت و عملکرد اینده آن به بازار ارایه می‌دهد. پژوهش حاضر تاثیر نقدشوندگی سهام در بازار را برریسک اعتباری بررسی می‌کند و فرض بر این است که سهام شرکت با نقدشوندگی اندک در بازار سهام، عامل ریسک اعتباری بالاتر شرکت می‌باشد. این پژوهش با استفاده از داده‌های تجربی 158 شرکت بورسی طی بازه زمانی 13971385 این فرضیه را آزمون می‌کند. برای اندازه‌گیری ریسک اعتباری از مدل بلکشولزمرتون و داده‌های مربوط به بازار (نوسان سهام، بازده سهام، ارزش شرکت، سودآوری) و معیارهای نقدشوندگی (معیار اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام، معیار نسبت عدم نقدشوندگی آمیهود، معیار نسبت گردش سهام، معیار نسبت گردش به تغییرپذیری سهام) استفاده شد. پس از آزمون‌های آماری مشخص گردید از بین معیارهای نقدشوندگی به غیر از متغیر نسبت عدم نقدشوندگی آمیهود و در بین متغیرهای مربوط به بازار سهام به غیر از شاخص سودآوری و نوسان سهام بقیه متغیرها دارای ارتباط معنادار با احتمال نکول و ریسک نکول دارند.

Provide a model for risk assessment and credit rating in the stock market

According to the efficient market hypothesis, stock prices should reflect all available company information such as stock returns and stock volatility, liquidity indicators also provide information about the value of the company and its future performance to the market. The present study examines the effect of stock liquidity in the market on credit risk and it is assumed that the companychr( #39;39 #39;)s stock with low liquidity in the stock market is the cause of the companychr( #39;39 #39;)s higher credit risk. This research uses experimental data of 158 listed companies during the period 20072018 to test this hypothesis. To measure credit risk from the BlackScholesMerton model and marketrelated data (stock volatility, stock returns, company value, profitability) and liquidity criteria (bidask difference, Amihod nonliquidity ratio criterion, The ratio of stock turnover ratio, turnover ratio to stock volatility criterion was used. And stock fluctuations of other variables have a significant relationship with the probability of default and the risk of default.