اندازه‌گیری ریسک سیستمی موسسات مالی و بانک‌ها با استفاده از رویکردخوشه‌بندی مارکوف و معیارهای سنجش ریسک مبتنی بر مرکزیت

ریسک سیستمی، ریسک مرتبط به یک سیستم اقتصادی از سوی یک بنگاه اقتصادی است. معنای این ریسک، این است که بحران ایجاد شده در یک نهاد اقتصادی، می‌تواند به‌صورت زنجیره‌وار، به‌کل سیستم مالی انتشار پیدا کند. اهمیت سنجش این ریسک، پس از بحران مالی سال 2008 بیشتر از همیشه درک شد و این اهمیت تا جایی بوده است که قوانینی برای اخذ مازاد ذخیره اطمینان از بانک‌های دارای ریسک سیستمی بالاتر، در آمریکا مصوب شده‌اند. در میان روش‌های مختلف سنجش ریسک سیستمی، روش‌های مبتنی بر مرکزیت، جامعیت بسیار بالاتری دارند. لذا در این تحقیق، از روش ترکیبی یکی از معیارهای جدید مرکزیت به‌نام مرکزیت نیمه‌محلی با روش خوشه‌بندی پویا مارکوف برای سنجش ریسک سیستمی استفاده شده است. براساس نتایج به‌دست آمده، کارایی روش پیشنهادی نسبت به سایر معیارهای مرکزیت و معیار سنتی covar بالاتر بوده است.

Systemic Risk Evaluation of Banks and financial institutions applying Markov clustering method and centrality measures of risk

Systemic risk is the risk beared by an economic system because of a special organization. This means that a liquidity problem or a financial crisis in one company could trigger a chain of reactions that puts the whole market into trouble. This kind of risk was underestimated until 2008 financial crisis. Now federal regulations exist for controlling this risk of financial institutions. Among diversified methods of systemic risk evaluation, centrality measures have the most accuracy. In this paper, we apply a combined method of systemic risk evaluation using semicentral centrality and Markov clustering method. Results show outperformance of proposed method over classic criterion CoVaR.