تحلیل رگرسیونی ناهنجاری بتا پایین در سبد تصادفی با داده‌های واقعی بازار

هدف: هدف این پژوهش، تحلیل تجربی ناهنجاری بتا پایین در چارچوب نظریه سبد تصادفی با استفاده از رگرسیون خطی و صدکی است. این ناهنجاری مالی به بیان بازده بالاتر سبدی از سهام بتا پایین در مقابل سبدی از سهام بتا بالا در بلندمدت می‌پردازد و در این پژوهش به بررسی نرخ رشد مازاد ایجادشده در سبد تصادفی بر اساس این ناهنجاری مالی پرداخته می‌شود. جامعه آماری این پژوهش، 8 سهام از بازار سهام آمریکا در بازه زمانی 2015 الی 2023 است.روش‌شناسی پژوهش: در راستای دستیابی به اهداف پژوهش، مدل پویای زمان پیوسته با جواب‌های تحلیلی مطرح می‌شود که برای یافتن وزن‌ها یا استراتژی‌های بهینه آن از رویکرد سبد‌های تولید‌شده تابعی و مفهوم توابع مولد استفاده می‌گردد و درنهایت به تحلیل رگرسیونی داده‌های بازار سهام آمریکا برای بررسی نرخ رشد ایجاد‌شده در این مدل پرداخته می‌شود.یافته‌ها: نتایج نشان داده‌اند که سرمایه‌گذاران همواره در تلاش‌اند با اتخاذ روشی مناسب بازدهی سرمایه‌گذاری خود را افزایش دهند. در این راستا بازدهی بالاتر سبدهای سرمایه‌گذاری بتا پایین در طول چند دهه اخیر موردتوجه قرار گرفته و استفاده از سبد تصادفی به‌عنوان روشی قابل‌درک برای بررسی نرخ رشد مازاد سبد در این ناهنجاری مالی بسیار حایز اهمیت است .اصالت / ارزش‌افزوده علمی: با توجه به نوآوری این پژوهش در استفاده از نظریه سبد تصادفی برای بررسی نرخ رشد مازاد ایجادشده بر اساس ناهنجاری بتا پایین، نتایج می‌تواند به سرمایه‌گذاران در سرمایه‌گذاری در سبدهایی بهینه با بازدهی بلندمدت بالاتر کمک کند.

regression analysis of low beta anomaly in a stochastic portfolio with real market data

purpose: this research aims to empirically analyze the low beta anomaly within the framework of random basket theory using linear and quantile regression. this financial anomaly refers to the higher long-term return of a portfolio of low-beta stocks compared to a portfolio of high-beta stocks. this study examines the excess growth rate generated in a random portfolio based on this financial anomaly. the statistical population of this study consists of 8 stocks from the us stock market during the period 2015 to 2023.methodology: in order to achieve the research objectives، a continuous-time dynamic model with analytical solutions is proposed. to find its optimal weights or strategies، the functionally generated portfolios approach and the concept of generating functions are used. finally، a regression analysis of us stock market data is conducted to examine the growth rate generated in this model.findings: the results show that investors are always trying to increase their investment returns by adopting an appropriate method. in this regard، the higher returns of low beta investment portfolios have been observed over the past few decades، and the use of random portfolios as an understandable method to examine the excess growth rate of the portfolio in this financial anomaly is thus crucial.originality/value: given the innovative nature of this research in using stochastic portfolio theory to examine the excess growth rate generated based on the low beta anomaly، the results can help investors construct optimal portfolios with higher long-term returns.