مدلسازی فراواکنشی سرمایهگذاران در بازار سهام با قیمت‌های OHLC روزانه

بازار سهام تحت تاثیر جریان اخبار و اطلاعات است. چنانچه بازار سهام کارا نباشد، واکنش سرمایه‌گذاران نسبت به اخبار و اطلاعات، سبب می شود که بازار سهام در وضعیت فراواکنشی یا فروواکنشی قرار گیرد. در این مقاله با رویکرد نظری، به مدل سازی واکنش سرمایه گذاران در بازار سهام با استفاده از قیمت های آغازین، حداکثر، حداقل و پایانی ( ) روزانه پرداخته شده است. در مدل سازی با قیمت های روزانه ثابت می شود قیمت بازار سهام فرآیند براونی هندسی دارد، سپس با استخراج توزیع تلاطم استاندارد شده وضعیت واکنش سرمایه گذاران مشخص می شود. با وارد کردن ناپیوستگی در جریان دریافت اخبار و اطلاعات به مدل جهت گسترش مدل با فروض واقعی تر، تبیین می گردد که در این حالت تنها بررسی فراواکنشی سرمایه-گذاران امکان پذیر است. بدین ترتیب دو فرضیه و دو آماره جهت آزمون فراواکنشی به اخبار و اطلاعات خوب و بد تشکیل می شود. مدل سازی فراواکنشی با قیمت های ، نواقص روش های مرسوم را برطرف ساخته و بصورت سیستمی وجود و یا عدم وجود فراواکنشی را بررسی می کند