اثرات روزهای هفته بر بازده سهام: رویکرد رگرسیون گارچ بوت‌استرپ

هدف مقاله حاضر، بررسی اثرات روزهای هفته بر بازده شاخص کل قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران، طی سال‌های 1385 تا 1391 است. در این مطالعه جهت بررسی اثر تقویمی‌روزهای هفته بر بازده سهام، از مدل‌های گارچ و برای گرفتن نتایج با قابلیت اطمینان بالاتر از بوت‌استرپ در مدل رگرسیون گارچ استفاده شده است. روش بوت‌استرپ استاندارد برای داده‌های سری زمانی به دلیل همبستگی مشاهدات بر حسب زمان، کاربرد ندارد به همین دلیل از روش بوت‌استرپ بر اساس باز نمونه‌گیری از پس‌ماندهای مدل رگرسیون گارچ استفاده شده است. نتایج نشان می‌دهد براساس رویکرد رگرسیون گارچ نامتقارن بوت‌استرپ، بازده کل روز شنبه مثبت و معنی‌دار است.