مالکیت دولتی و چسبندگی هزینه نیروی کار: نقش جریان‌های نقد آزاد

هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر جریان‌های نقد آزاد بر رابطه مالکیت دولتی و چسبندگی هزینه نیروی کار است و شواهدی از تاثیر ملاحظات غیر‌‌اقتصادی و اهداف سیاسی- اجتماعی بر رفتار هزینه ارائه می‌‌ دهد. داده ‌های 151شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران، طی سال ‌های1392 تا 1401و جمعاً 1498سال- شرکت مورد استفاده قرار گرفتند. فرضیه به روش رگرسیون چندگانه با در نظر گرفتن اثرات ثابت سال و صنعت آزمون شدند. یافته‌ ها نشان می دهند، مالکیت دولتی بر چسبندگی هزینه‌ها تاثیر مثبت دارد و جریان‌ های نقد آزاد، رابطه مالکیت دولتی و چسبندگی هزینه نیروی کار را تقویت می‌کند. از یافته‌ های پژوهش می توان نتیجه گرفت شرکت‌‌های با مالکان دولتی به خاطر منافع سیاسی-اجتماعی، اهداف اجتماعی گسترده‌تری را نسبت به شرکت‌های خصوصی دنبال می‌کنند که باعث چسبندگی هزینه‌ها می‌شود. زیرا مدیران شرکت‌های دولتی هنگام کاهش فروش، تمایلی به  تعدیل هزینه‌های کارگری ندارند. مهمترین نوآوری پژوهش حاضر این است که برای اولین بار تاثیر جریان‌ های نقد آزاد بر رابطه مالکیت دولتی و چسبندگی هزینه نیروی کار را در کشورهای در حال توسعه بررسی نموده و ادبیات چسبندگی هزینه نیروی کار را توسعه می‌دهد.

state ownership and labor cost stickiness: the role of free cash flows

the purpose of this study is to examine the effect of free cash flows on the relationship between government ownership and labor cost stickiness while providing evidence of how non-economic considerations and socio-political goals influence cost behavior. unlike other owners, state-owned companies pursue socio-political interests and broader social objectives compared to private firms, which contributes to cost stickiness. the statistical population consists of companies listed on the tehran stock exchange during the period from 2013 to 2022. companies in the investment, insurance, banking, credit institution, holding, and leasing sectors were excluded due to the specific nature of their activities. only companies with continuous operations throughout the research period and fiscal years ending in march were included. ultimately, a final sample of 151 companies, representing 1,498 company-years, was selected. the findings indicate that government ownership positively affects cost stickiness, and free cash flows reinforce the relationship between government ownership and labor cost stickiness. these results suggest that, driven by socio-political interests, state-owned companies pursue broader social goals than private firms, leading to increased cost stickiness.