احساسات سرمایه‌گذاران و اظهارنظر حسابرس نسبت به تداوم فعالیت: بررسی دقت اظهارنظر حسابرس و واکنش بازار نسبت به آن

احساسات سرمایه‌گذاران بر رفتار فرصت‌طلبانه مدیران در گزارشگری مالی موثر است. بنابراین می‌توان انتظار داشت احساسات با ارزیابی ریسک توسط حسابرسان مستقل و اظهارنظر آنها در ارتباط باشد. پژوهش حاضر به مطالعه رابطه بین احساسات سرمایه‌گذاران، دقت اظهارنظر حسابرس نسبت به تداوم فعالیت و واکنش بازار به اظهارنظر حسابرس می‌پردازد. برای این منظور از داده‌های 340 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی سال‌های 1392 تا 1399 استفاده شده است. مدل‌های پژوهش با استفاده از رگرسیون لجستیک با کنترل اثرات صنعت برازش شده‌اند. نتایج نشان می‌دهد با افزایش احساسات سرمایه‌گذاران، احتمال اظهارنظر حسابرس نسبت به تداوم فعالیت کاهش می‌یابد. به‌علاوه در دوره‌هایی که احساسات سرمایه‌گذاران زیاد است، دقت اظهارنظر حسابرس کاهش می‌یابد. بدین‌معنی که در دوره‌هایی با احساسات زیاد سرمایه‌گذاران، احتمال اظهارنظر نسبت به تداوم فعالیت برای شرکت‌هایی که در سال آتی با افزایش احتمال ورشکستگی مواجهند، کاهش می‌یابد. مطالعه واکنش بازار به گزارش حسابرسی حاوی بند تداوم فعالیت نشان می‌دهد، در دوره‌هایی با احساسات زیاد سرمایه‌گذاران، این واکنش کمتر است.

investor sentiment and auditor’s going concern opinion: examining the accuracy of the auditor’s opinion and market reaction to it

investor sentiment is effective on opportunistic managerial behavior in financial reporting. therefore, sentiments can be expected to relate to external auditors’ risk assessment and opinion. the current research studies the relationship between investor sentiment, the accuracy of the auditor’s going concern opinion, and market reaction to the auditor’s opinion. for this purpose, the data of 340 firms listed in the tehran stock exchange have been used from 2013 to 2020. the models were fitted using logistic regression with the control of industry effects. the results show the likelihood of reporting concerned opinions is lower when sentiment is high. in addition, the accuracy of the auditor’s opinion decreases during high sentiment periods. this means that auditors are less likely to issue going concern opinions to clients with a high probability of bankruptcy in the following year. in additional analyses, this paper shows the market reaction to going concern opinion is attenuated during high sentiment periods.