عکس ‌العمل بازار به تجدید ارائه و تحریف اطلاعات مالی در شرکت‌ های با مالکیت خانوادگی

هدف اصلی این پژوهش بررسی عکس‌ العمل بازار به تجدید ارائه و تحریف اطلاعات مالی در شرکت ‌های با مالکیت خانوادگی است. در راستای دستیابی به هدف پژوهش، جامعه آماری شامل کلیه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه آماری شامل 110 شرکت طی دوره زمانی 1387-1400 است. به منظور آزمون فرضیه‌های پژوهش از تحلیل آماری رگرسیون چند متغیره استفاده شده است. با استفاده از یک رویکرد شرکت‌های همسان نتایج پژوهش نشان داد مالکیت خانوادگی باعث کاهش وقوع تحریف اطلاعات مالی می‌شود، مطابق با این تصور که خانواده‌های کنترل‌کننده نسبت به سهامداران غیرخانوادگی نگرانی بیشتری برای شهرت دارند. بااین‌وجود، نتایج نشان داد در مقایسه با تجدید ارائه در شرکت‌های غیرخانوادگی، تجدید ارائه‌های اعلام‌شده توسط شرکت‌های تحت کنترل خانوادگی، واکنش‌های منفی‌تری در بازار ایجاد می‌کند. واکنش‌های منفی‌تر بازار را می‌توان به از دست دادن بیشتر شهرت و شک و تردید بیشتر سرمایه‌گذاران نسبت به اعتبار افراد داخلی شرکت‌های خانوادگی نسبت به شرکت‌های غیرخانوادگی پس از بیان مجدد نسبت داد.

market reaction to restatement and distortion of financial information in family-owned companies

the main purpose of this research is to investigate the market’s reaction to the re-presentation and distortion of financial information in family-owned companies. to achieve the goal of the research, the statistical population includes all the companies admitted to the tehran stock exchange and the statistical sample includes 110 companies from 2007 to 2021. to test the research hypotheses, multivariate regression statistical analysis has been used. using a matched firm’s approach, the research results showed that family ownership reduces the occurrence of financial information distortion, consistent with the notion that controlling families are more concerned about reputation than non-family block holders. nevertheless, the results showed that compared to the renewals in non-family companies, the renewals announced by family-controlled companies create more negative reactions in the market. the more negative market reactions can be attributed to a greater loss of reputation and greater investor skepticism about the credibility of family firm insiders than nonfamily firms after the restatement.