نقش اعتماد اجتماعی بر واکنش سرمایه گذاران نسبت به اعلان سود و تاثیر کیفیت سود و تاخیر در گزارش سود بر رابطه آنها

در بازار‌های مالی، اطلاعات می تواند به صورت نشانه‌ها، علائم، اخبار و پیش‌بینی‌های مختلف از داخل یا خارج شرکت گزارش و در دسترس سهامداران قرار گیرد و موجب ایجاد واکنش سهامداران ‌شود عوامل موثر زیادی وجود دارد که واکنش سرمایه‌گذاران به اطلاعات افشاء شده را تحت تاثیر قرار می‌دهد و ازآنجا که ویژگی‌های شرکت‌ها متفاوت است، بنابراین به نظر می‌رسد جهت افزایش کارایی بازار سرمایه، بررسی عوامل موثر برتاثیر پذیری سرمایه‌گذاران، یک ضرورت باشد. لذا هدف از انجام این تحقیق، آزمون نقش اعتماد اجتماعی بعنوان محرک رفتاری و بارزترین شاخصه سرمایه اجتماعی که یکی از جنبه‌های مهم روانشناختی و انسانی است بر واکنش سرمایه گذاران نسبت به اعلان سود و تاثیر کیفیت سود و تاخیر در گزارش سود بر رابطه آنها می‌باشد، که از منظر 210 سرمایه‌گذار حرفه ای در سطح 70 شرکت فعال بورس برای سال 92 مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج تحقیق حاکی از آن است که سطح اعتماد بازار سرمایه در حد نسبتاً متوسط بوده و اینکه اعتماد به خودی خود بر واکنش سرمایه گذاران تاثیرگذار نمی‌باشد. سپس تاثیر دو متغیر کیفیت سود و تاخیر در گزاش سود بر رابطه بین اعتماد اجتماعی بر واکنش سرمایه‌گذاران مورد آزمون قرار گرفت و نتیجه آزمون حاکی از این بود که کیفیت سود و تاخیر در گزارش سود این رابطه را تحت تاثیر قرار می‌دهد.

The Relation between Social Trust and Investors' Reaction to Earning Announcement and the Impact of Earning Quality and Delay in Reporting on this Relation

In the financial markets, the information can be reported as signs, symptoms, news and various predictions from inside or outside of a firm in order to be available for shareholders and stimulate their reaction. There are many factors which affect the investors reaction to information disclosed and since the characteristics of companies are different, investigating the factors effective on investors' reaction is necessary for increase of capital markets efficiency. So this study is aimed to examine the relation between social trust as a behavioral stimulus and the most obvious feature of social capital, and the investors' reaction to earning announcement, as well as the impact of earning quality and delay in reporting on this relation. The sample consists of 210 professional investors in 70 firms listed in Tehran Stock Exchange. The results indicate that the level of social trust in the capital market is relatively moderate and the trust itself has no effect on the investors' reaction. Then the study examines the impact of the two variables earning quality and delay in reporting on the relation between social trust and investors' reaction and results show that this relation is affected by earning quality and delay in reporting.