ارزیابی اثرات اقتصادی اقدامات دولت در دوره پاندمی کرونا (شواهدی از بازار سرمایه ایران)

پاندمی کرونا به عنوان اتفاقی نادر و غیر قابل پیش‌بینی در سرتاسر جهان به وقوع پیوست و دولت‌های درگیر بیماری را بدان واداشت تا با اقدامات اضطراری از جمله فاصله‌گذاری اجتماعی، اطلاع‌رسانی‌های گسترده عمومی، سیاست‌های انجام آزمایش‌، قرنطینه اجباری و نیز بسته‌های درآمدی به کنترل و کاهش اثرات سوء این بیماری بپردازند. در این مطالعه با استفاده از داده‌های روزانه اسفند 1398 تا خرداد 1400 به ارزیابی اثرات پاندمی بیماری کووید-19 بر بازار سرمایه ایران با بهره‌گیری از متغیرهای تعداد مبتلایان به کرونا، ارزش معاملات خرد، نرخ اوراق خزانه و نیز شاخص هم‌وزن بازار سرمایه پرداخته شده است. نتایج حاصل، وجود یک رابطه بلند‌مدت میان متغیرهای مورد بررسی را تایید می‌نماید که در آن تعداد مبتلایان به کووید 19 اثر مثبت بر شاخص سهام بازار سرمایه داشته درحالی‌که نرخ اوراق خزانه دارای اثر منفی بر شاخص است. هم‌چنین ارزش معاملات خرد به عنوان متغیر جایگزین برای افزایش ضریب نفوذ بورس، دارای اثر مثبت بر شاخص است که نشان از اهمیت سرمایه‌گذاران بخش حقیقی در بازار سرمایه دارد. نتایج فوق، حقایق آشکار شده در بازه زمانی مورد بررسی مطالعه را تصدیق می‌نماید. در انتها سه شاخص اقدامات محدودیتی-حمایتی دولت نیز وارد مدل گردید و نتایج نشان دادند که با افزایش اقدامات قرنطینه‌ای و حمایتی دولت واکنش بازار سرمایه مثبت بوده اما به لحاظ آماری معنادار نیست که این عدم معناداری را می‌توان به دوره زمانی کوتاه‌مدت داده‌های مورد بررسی و نیز اثرگذاری غالب سایر متغیرها منتسب نمود.

assessing the economic impact of government measures in the covid-19 pandemic (evidence from the iran capital market)

the outbreak of covid-19 pandemic came as a rare, unprecedented event and governments around the globe scrambled with emergency actions including social distancing measures, public awareness programs, testing and quarantining policies, and income support packages. in this paper, using the daily data of 1398’s esfand to 1400’ khordad, we examine the effect of covid-19 pandemic on stock exchange of iran. the variables used in this paper are the value of retail transactions, the data of daily covid-19 confirmed cases, government treasury bills rate and the equivalent index. the findings indicate a long-run relationship among the variables, and the covid-19 confirmed cases have positive and significant and government treasury bills rate has the negative and significant effect on equivalent index. notably, the value of retail transactions as the proxy for infiltrate index has the positive effect on equivalent index. then, three measurement of government actions entered the model and the results show no sensitivity to this variables and attributed to short-time period of data. lastly, all the findings are consistent with the stylized-facts of the stock exchange in that time period.