تجزیه و تحلیل اثر شاخص‌های مالی و اقتصادی بر شاخص‌های عمق بازار سهام: مطالعه موردی منتخبی از کشورهای در حال توسعه

در چرخه درآمد ملی، بخش مالی به منزله واسطۀ تخصیص بهینه منابع، یکی از مهم‌ترین عناصر رشد اقتصادی است. این بخش با کاهش هزینه تامین منابع به منزله شتاب‌دهنده به فعالیت‌های اقتصادی در راستای توسعه و رشد اقتصادی عمل می‌کند. در این پژوهش با استفاده از داده‌های سالانه برای 15 کشور درحال‌توسعه طی دوره 2018-1993، اثر شاخص‌های مالی و اقتصادی منتخب به عنوان شتاب‌دهنده‌های مالی بر عمق بازار سهام بررسی شده است. همچنین از مدل اقتصادسنجی خود رگرسیون برداری تابلویی برای بررسی رابطه بین تکانه‌های اعتبارات بخش بانکی با شاخص‌های عمق بازار سهام استفاده شده است. مطابق نتایج این پژوهش واکنش شاخص‌های عمق بازار سهام از جمله ارزش کل معاملات و نسبت گردش حجم معاملات در مقابل یک تکانه وارده از سوی اعتبارات اعطایی بانک‌ها به بخش خصوصی، مثبت بوده است. تکانه کسری بودجه دولت دارای اثر مثبت بر شاخص ارزش کل معاملات بوده است، اما اثری منفی بر نسبت گردش حجم معاملات داشته است.

analysis of the effect of financial and economic indicators on stock market depth indicators: case study of selected developing countries

in national economic cycle the financial sector as most important intermediaries in the optimal, allocation of resources is one of the most important elements of economic growth. this sector acts as an accelerator to economic activities towards sustainable development by reducing the cost of resources. in this study, using annual data for 15 developing countries for period 1993-2015, has been examined the effect of banking sector credit and government deficit on the stock market depth. also, panel var econometric model is used to investigate the relationship between the banking sector credit and deficit shock with the stock market depth indexes. according to results of this study, the reaction of stock market capitalization index, stock trade value index and turnover ratio index in front of a shock incurred by banks credit to private sector has been positive shock. the government deficit has a positive effect on the stock market capitalization index and stock trade value index but has a negative effect on the turnover ratio index.