بررسی واکنش سرمایه‌گذاران نسبت به پایداری ذهنی و عینی اجزای سود در شرکت‌های مشکوک به درماندگی مالی و تقلب

یکی از روش هایی که مدیران شرکت های درمانده مالی و ورشکسته ممکن است برای مخفی کردن عملکرد ضعیف خود از آن استفاده کنند دست کاری افزایشی سود حسابداری است. هدف اصلی این پژوهش، مطالعه ادراک(واکنش) سرمایه‌گذاران نسبت به پایداری ذهنی و عینی اجزای سود در شرکت‌های مشکوک به درماندگی مالی و تقلب شرکت نمونه طی یک دوره 13ساله از سال 1386 تا 1398 با تعداد نمونه 179شرکت و 2327 مشاهده می باشد. از این تعداد مشاهده، 124سال – شرکت مربوط به شرکت‌های مشکوک به درماندگی مالی و 812 سال- شرکت مربوط به شرکت‌های مشکوک به تقلب انتخاب شده است. در این پژوهش برای شناسایی شرکت‌های مشکوک به درماندگی مالی از ماده 141 قانون تجارت ایران و شرکت‌های مشکوک به تقلب از روش مدل نمره m بنیش استفاده‌شده است. به‌منظور تجزیه‌وتحلیل داده‌ها و آزمون فرضیه‌ها از الگوی معادلات هم‌زمان میشکین(1983) با رویکرد داده‌های ترکیبی و مدل رگرسیون چندمتغیره با استفاده از نرم‌افزار ایویوز نسخه10 استفاده‌شده است. یافته‌های پژوهش نشان می‌دهد که در این شرکت‌ها، سرمایه‌گذاران پایداری ذهنی جزء نقدی و تعهدی سود را نسبت به پایداری عینی جزء نقدی و تعهدی سود بیشتر از واقع ارزش‌گذاری می‌کنند. همچنین آن‌ها ضریب پایداری جزء نقدی سود را کمتر از واقع و ضریب پایداری جزء تعهدی سود را بیشتر از واقع ارزش‌گذاری می‌کنند. با توجه به ارزش‌گذاری بیشتر پایداری ذهنی جزء نقدی و تعهدی سود نسبت به پایداری عینی جزء نقدی و تعهدی سود توسط سرمایه‌گذاران در شرکت‌های مشکوک به درماندگی مالی و تقلب، پیشنهاد می‌گردد که سرمایه‌گذاران با توجه به حساسیت این شرکت‌ها در تصمیمات سرمایه‌گذاری خود با کسب آگاهی بیشتر توانایی محاسبه پایدار بودن ذهنی اجزا سود را کسب کرده تا درک صحیحی از این اقلام داشته باشند.

investigating investors’ perception of the subjective and objective earnings persistence in suspected companies for financial distress and fraud

one of the methods that managers of financially bankrupt and bankrupt companies may use to hide their poor performance is incremental accounting profit manipulation. the process of stock valuation requires different information about the company's profitability. some historical information has improved the ability to predict future earnings, and investors are particularly interested in deciding to value stocks and predict future earnings. this information is presented in the form of cash components and earnings accrual which have different levels of subjective and objective. the main objective of this study was to study the perception (reaction) of investors on the subjective and objective suspicion of profit components in suspected companies for financial distress and sample fraud during a 13-year period from 2007 to 2019 with 2327 views in 124 years - companies related to companies that are suspected of financial distress and 812 years - companies, there are companies suspected of fraud with a sample number of 179 companies admitted to the tehran stock exchange. in this study, to identify suspicious companies for financial distress from article 141 of the iranian trade law and firms suspected of cheating using the benish model ranking method (1999). in order to analyze the data and test the hypotheses, the simulation model of mishkin (1983) has been used with combined data approach and multivariate regression model using eviews version 10 software. research findings indicate that in suspected companies for financial distress and fraud, investors subjective earnings persistence of cash and accrual are priced more objectively than the objective persistence of cash and accruals. also, they the coefficient of sustainability of the cash component of the profit is lower than the actual and the coefficient of sustainability of the liability component of the profit is more than priced.