افشای اینترنتی اطلاعات مالی و ارزش شرکت: آزمون تجربی نظریه علامت‌دهی

نظریه علامت‌دهی استدلال می‌کند از آنجا که صورت‌های مالی شرکت اطلاعات مثبت و منفی متعددی را برای تصمیم‌گیری استفاده‌کنندگان فراهم می‌‌آورد؛  لذا  افشای اینترنتی اطلاعات مالی می‌تواند بر قیمت سهام و به تبع آن، ارزش شرکت تاثیرگذار باشد. بر اساس این استدلال، پژوهش حاضر به بررسی رابطه بین افشای اینترنتی اطلاعات مالی و ارزش شرکت می‌پردازد. بدین منظور، برای محاسبه شاخص افشای اینترنتی از چک لیستی شامل 23 مورد افشاء که شرکت‌ها می‌توانستند به طور داوطلبانه در وب‌سایت خود به افشای آن‌ها بپردازند، استفاده گردید. فرضیه پژوهش نیز با استفاده از نمونه‌ای متشکل از 97 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1390 تا 1394 و با بهره‌گیری از مدل‌ رگرسیون چندگانه مبتنی بر تکنیک داده‌های ترکیبی مورد آزمون قرارگرفت. مطابق با پیش‌بینی نظریه علامت‌دهی، نتایج پژوهش نشان می‌دهدکه افشای اینترنتی اطلاعات مالی باعث افزایش ارزش شرکت می‌شود. یافته های پژوهش ضمن پر کردن خلاء پژوهش های صورت گرفته در این حوزه، می تواند برای سرمایه‌گذاران، سازمان بورس اوراق بهادار و سایر ذینفعان اطلاعات حسابداری در امر تصمیم گیری مفید باشد.