|
|
ارایه مدلی جهت پیادهسازی سرمایهگذاری هسته-پیرو در بورس تهران با استفاده از رویکرد ترکیبی الگوریتمهای دقیق و فراابتکاری
|
|
|
|
|
نویسنده
|
فلاح شمس میرفیض ,امیری مقصود ,بحرالعلوم محمد مهدی ,قرهخانی محسن
|
منبع
|
دانش سرمايه گذاري - 1394 - دوره : 4 - شماره : 15 - صفحه:53 -70
|
|
|
چکیده
|
در این تحقیق مدیریت اثربخش داراییها با مشخصه کنترل ریسک، کاهش هزینه و دستیابی به بازدهی فراتر از متوسط بازار مورد مطالعه قرار گرفته است. بدین منظور تخصیص بهینه داراییها به دو بخش هسته و پیرو با لحاظ نمودن درجه ریسکگریزی سرمایهگذار مد نظر قرار گرفت. بخش هسته در پورتفوی مورد نظر متناظر با یک صندوق شاخصی است که از طریق بکارگیری یک الگوریتم ابتکاری ژنتیک پایه انتخاب و دستیابی به عملکردی مشابه شاخص را به لحاظ ریسک و بازدهی تضمین مینماید. بخش پیرو متشکل از واحدهای صندوقهای سرمایهگذاری منتخب است که بصورت فعال مدیریت شده و هدف کسب بازدهی فراتر از شاخص را دنبال مینماید.به منظور شبیهسازی بخشی از دادههای مورد نیاز از مدل egarch و جهت مدلسازی مساله هسته – پیرو از یک تابع چند هدفه بصورت بیشینهسازی بازدهی مازاد پورتفوی و حداقل نمودن واریانس آن نسبت به شاخص کل استفاده گردید. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل دادهها بر رابطه مستقیم میان درجه ریسکگریزی و وزن تخصیص یافته به بخش هسته دلالت دارد. همچنین محاسبات انجام شده دستیابی به بازدهی فراتر از شاخص و توانایی ردیابی مناسب پورتفوی تشکیل شده را مبتنی بر معیارهایی چون همبستگی و ریشه دوم میانگین مربعات خطا با بهرهگیری از دادههای خارج از نمونه به اثبات رساند.
|
کلیدواژه
|
الگوریتم ژنتیک ,ردیابی شاخص ,سرمایه گذاری هسته-پیرو ,بهینهسازی چند هدفه
|
آدرس
|
دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی, استادیار، مدیریت مالی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکز, ایران, دانشگاه علامه طباطبایی, دانشیار، مدیریت صنعتی، دانشگاه علامه طباطبایی, ایران, دانشگاه علامه طباطبایی, دانشجوی دکتری، مدیریت مالی، دانشگاه علامه طباطبایی (نویسنده مسیول), ایران, دانشگاه قم, استادیار، مهندسی صنایع، دانشگاه قم, ایران
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Authors
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|