مقایسه روش بهینه در مدل‌های میانگین‌گیری بیزین، پویا و انتخابی جهت شناسایی متغیرهای اثر‌گذار بر پیش‌بینی ساختار سرمایه

هدف تحقیق حاضر مقایسه روش بهینه در مدل های میانگین‌گیری بیزین، پویا و انتخابی جهت شناسایی متغیرهای اثر‌گذار بر پیش‌بینی ساختار سرمایه می‌باشد. این پژوهش از لحاظ هدف، کاربردی و از لحاظ ماهیت، همبستگی است. به منظور دستیابی به هدف پژوهش، تعداد 175 شرکت از میان شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1390 تا 1400 به روش حذف سیستماتیک، انتخاب و به ‌عنوان نمونۀ اصلی در نظر گرفته شد. بر اساس نتایج از میان مدل‌های میانگین‌گیری بیزین، پویا، انتخابی، bvar وols جهت شناسایی مهم‌ترین متغیرهای اثر گذار بر ساختار سرمایه، مدل bma از بالاترین کارایی برخوردار بود. بر این اساس 61 متغیر شناسایی شده موثر بر ساختار سرمایه در مدل میانگین‌گیری بیزین وارد شدند این متغیرها در دو دسته عوامل درونی و بیرونی تقسیم شدند. بر اساس احتمال‌های پیشین 17 متغیر به عنوان متغیرهای مهم بر ساختار سرمایه شناسایی شدند. از میان این متغیرها 10 متغیر درون شرکتی (نوع مالکیت؛ سود خالص عملیاتی؛ نسبت آنی؛ نسبت گردش دارایی‌های کل؛ نسبت پوشش نرخ بهره؛ نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام؛ بتای هر سهم؛ مدیریت سود تعهدی؛ درماندگی مالی و مالیات) و 7 متغیر برون شرکتی (تورم؛ نرخ ارز؛ کسری بودجه؛ شاخص فضای کسب و کار؛ شاخص تاب‌آوری اقتصادی؛ شاخص تحریم؛ عمق بازار سرمایه) بر ساختار سرمایه موثر بودند.

comparison of the optimal method in bayesian, dynamic and selective averaging models to identify the influencing variables on capital structure

the purpose of this research is to compare the optimal method in bayesian, dynamic and selective averaging models to identify the influencing variables on capital structure forecasting.this research is practical in terms of purpose and correlational in terms of nature. in order to achieve the goal of the research, 175 companies from among the companies listed to the tehran stock exchange during the years 2012 to 2022 were selected by systematic elimination method and considered as the main sample. based on the results among the bma, tvp dma, tvp dms, bvar and ols models, the bma model had the highest efficiency in identifying the most important variables affecting the capital structure. based on this, 61 identified variables affecting the capital structure were included in the bayesian averaging model. these variables were divided into two categories of internal and external factors. based on previous probabilities, 17 variables were identified as important variables on the capital structure. among these variables, 10 internal variables (ownership type, net operating profit, current ratio, asset turnover ratio) total; interest rate coverage ratio; debt to equity ratio; beta of all three m; accrued interest management; financial helplessness and taxes) and 7 external variables (inflation; exchange rate; budget deficit; business climate index; economic resilience index; sanctions index; capital market depth) were effective on the capital structure.