بررسی تاثیرات آستانه ای اهرم مالی بر سود سهام پرداختی و بازده مالی در بین شرکت های بورسی

هدف از این تحقیق بررسی تاثیرات آستانه ای اهرم مالی بر سود سهام پرداختی و بازده مالی می باشد. درراستای تعداد 109 شرکت ازبین شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران که اطلاعات مورد نیاز آنها از 94 الی 99 قابل دسترس بوده، انتخاب شده اند. جهت بررسی فرضیات ابتدا با استفاده از رگرسیون آستانه ای پانل متوازن ، ضمن یافتن مقادیر آستانه ای و آزمون معنی داری آماری این آستانه ها و همچنین رویکرد برنامه نویسی did (تفاوت های دوگانه) نشان داد که با تاثیر اهرم مالی بر میزان بازده مالی دارای رابطه ای غیر خطی است که دارای یک یا چند مقدار آستانه ای می باشد، و باید در نظر داشت که رابطه این دو متغیر به صورت معکوس می باشد بدان معنی که با کاهش نسبت بدهی و یا به عبارت بهتر با کمتر شدن میزان بدهی های شرکتها در مقایسه با داراییهای شرکتها بر میزان بازده مالی آنها افزوده شده است.؛ و همچنین تاثیر اهرم مالی بر میزان سود سهام پرداختی دارای رابطه ای غیر خطی است که دارای یک یا چند مقدار آستانه ای می باشد، بررسی های انجام شده نشان داد که رابطه دو متغیر اهرم مالی و میزان سود سهام پرداختی به صورت منفی و معکوس می باشد یعنی با کمتر شدن میزان بدهی های شرکتها و کوچکتر شدن نسبت اهرمی در شرکتها بر میزان سود سهام پرداختی افزوده خواهد شد و در حقیقت شرکتهایی که بدهی های کمتری دارند قدرت بالاتری برای پرداخت و توزیع سود نقدی بین سهامداران خود دارند.

investigating the threshold effects of financial leverage on dividends paid and financial returns among listed companies

the purpose of this study is to investigate the threshold effects of financial leverage on dividends paid and financial returns among listed companies. in line with this goal, 109 companies have been selected from the companies listed on the tehran stock exchange, whose required information was available from 94 to 99. to test the research hypotheses, first using the balanced panel threshold regression, while finding the threshold values and statistically significant test of these thresholds and also the did programming approach (dual differences) showed that the effect of financial leverage on financial return has it is a non linear relationship that has one or more threshold values, and it should be noted that the relationship between these two variables is inverse, which means that by reducing the debt ratio or, in other words, by reducing the amount of corporate debt. compared to corporate assets, their financial return has increased; also, the effect of financial leverage on the amount of dividends paid has a non linear relationship that has one or more threshold values. studies have shown that the relationship between the two variables of financial leverage and the amount of dividends paid is negative and inverse. that is, as the amount of corporate debt decreases and the leverage ratio in companies decreases, the amount of dividends paid will increase, and in fact, companies with less debt have more power to pay and distribute cash dividends among their shareholders