بررسی تاثیر کیفیت کنترل های داخلی بر سیاست تقسیم سود با تاکید بر نقش تعدیل کننده افق سرمایه گذاران نهادی

تصمیم گیری در مورد میزان پرداخت سود سهام، تصمیم مهمی است که شرکت با آن مواجه می باشد، زیرا سود سهام عاملی موثر بر ارزش شرکت است. سود سهام، پاداش سهامداران برای سرمایه گذاری است و تحمل ریسک به عوامل مختلفی بستگی دارد. مهم ترین عوامل تعیین کننده سطح سود، سرمایه گذاران نهادی و سازوکارهای نظارتی است. براین اساس سیستم کنترل داخلی به عنوان یکی از سازوکارهای نظارتی ممکن است بر سیاست تقسیم سود موثر باشد. سیستم کنترل داخلی موثر می‌تواند به محدود کردن رفتارهای فرصت‌طلبانه مدیران کمک کند و منجر به انطباق بیشتر با استانداردهای گزارش‌گری مالی شود. بنابراین سرمایه گذاران نهادی می توانند ناظران موثرتری باشند، زیرا آنها سازوکارهای رسمی و غیررسمی مختلفی را می توانند برای تاثیرگذاری بر مدیریت اتخاذ کنند. با این حال، ناهمگونی افق سرمایه گذاران نهادی ممکن است بر میزان نظارت موثر مدیریت تاثیر بگذارد. از این رو هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر کیفیت کنترل های داخلی بر سیاست تقسیم سود با تاکید بر نقش تعدیل کننده افق سرمایه گذاران نهادی است. برای دستیابی به هدف پژوهش، اطلاعات 90 شرکت نمونه در بازه زمانی 1391 تا 1399 جمع آوری شد و با استفاده از تحلیل توصیفی–همبستگی با اجرای آزمون رگرسیون چندگانه مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. نتاج پژوهش نشان داد، بین کیفیت کنترل های داخلی و سیاست تقسیم سود رابطه مثبت و معناداری وجود دارد و سرمایه گذاران نهادی بلندمدت اثر تعدیل کننده ای بر رابطه بین کیفیت کنترل های داخلی و سیاست تقسیم سود دارند.اما سرمایه گذاران نهادی کوتاه مدت دارای اثر تعدیل کننده ای بر رابطه بین کیفیت کنترل های داخلی و سیاست تقسیم سود نمی باشند.

investigating the effect of the effect of quality of internal controls on dividend policy with emphasis on the moderating role of institutional investors horizon

the decision on the amount of payment of dividend is an important decision that the company is facing with it because dividend is an effective factors on the value of the company.dividend, reward to stockholder for their investment and risk bearing, depends on various factors.foremost of these determinants are level of profits, institutional investors and regulatory mechanism.accordingly,the internal control system, as a regulatory mechanism may is bound to have a significant influence on the dividend policy. an effective internal control system can help limit managers’ opportunistic behaviors and lead to greater compliance with financial reporting standards.this is especially a problem when the internal control system is weak financial reporting system cannot generate precise information. institutional investors can be more effective monitors as and can adopt various formal and informal mechanisms to affect management. however, the heterogeneity of their investment horizons across institutional investors may influence the extent to which management is effectively monitored. therefore, the purpose of this study is to investigating the effect of the effect of quality of internal controls on dividend policy with emphasis on the moderating role of institutional investors horizon.therefore, to achieve the research goal, 90 sample companies were collected in the period 2013 to 2021 and analyzed by descriptive correlation analysis with multiple regression tests. the results showed that there is a positive and significant relationship between the quality of internal controls and dividend policy and long term institutional investors have a moderating effect on the relationship between the quality of internal controls and dividend policy.