مدل پیش بینی بازده بر پایه گشتاورها و چندک های توزیع بازده سهام

در پژوهش حاضر مدل پیش بینی بازده سهام بر پایه گشتاورهای مرتبه بالا و چندک های توزیع بازده ارائه و مورد آزمون قرار گرفته است. برای این منظور چندک های مرتبه 1، 5، 10، 20، 30، 40، 50، 60، 70، 80، 90، 95 و 99 درصد داده های قیمت 30 شرکت برتر بورس اوراق بهادار تهران در سه ماهه چهارم سال 1398 و طی دوره 8 ساله محاسبه گردید. برازش مدل های رگرسیونی به روش گشتاورهای تعمیم یافته و به تفکیک هریک از چندک های مورد مطالعه انجام پذیرفت. به منظور تعیین دقت روش های پیش بینی معیار ضریب تعیین تجربی پیش بینی داده ها و آزمون معناداری آنها استفاده شد و نتایج نشان داد که تمامی مدل های مبتنی بر چندک بازده، قابلیت پیش بینی بازده سهام را دارند و در این میان، چندک 70 درصد داده ها بیشترین توان پیش بینی را داشته است.

moment-based efficiency prediction model and distribution quartiles of stock efficiency

the model of stock return prediction based on higher order moments and distribution quartiles of returns have been presented and tested in the current research. for this purpose, the quartiles 1, 5, 10, 20, 30, 40, 50, 60, 70, 80, 90, 95 and 99% were calculated for price data in 30 superior enterprises listed in tehran security and exchange (tse) within the first quarter in 2019 and during 8-year period. the regression models were fitted using generalized moment method (gmm) for each of studied quartiles separately. to determine precision of prediction methods, the empirical r-squared coefficient and their significance test was used and the findings indicated that all models based on quartiles of returns distribution could predict stock return and among them the quartile 70% had the maximum potential for prediction.