تحلیل رفتار قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای از منظر نویز

هدف از تحلیل رفتار قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای از منظر نویز یا قضاوت‌های انسانی، بررسی تاثیر عوامل غیرعقلانی و غیرمنطقی بر فرایند قیمت‌گذاری است. تصمیم‌گیری بر اساس ادراک شخصی، سطح دانش، درک غلط از شرایط بازار، رویکردهای روان‌شناختی و میزان ریسک‌پذیری می‌تواند به اختلال در فرآیند قیمت‌گذاری منجر شود. نویز پیامدهای نامطلوبی برای بازارهای مالی دارد. بر این اساس در این مطالعه تلاش شد وجود نویز در ارزش‌گذاری قیمت سهام مورد ارزیابی قرار گیرد. در این راستا با نمونه‌ای متشکل از پنج کارشناس مالی و پنج شرکت منتخب به‌اندازه‌گیری نویز برای افق زمانی 1403-1405 اقدام گردید. بر اساس نتایج به‌دست‌آمده نویز ارزش‌گذاری در نمونه تحقیق در بازه 12 تا 61 درصد قرارگرفته است. همچنین نتایج آزمون من‌ویتی نشان می‌دهد اثرات نویز در ارزش‌گذاری سهام، باعث تفاوت معناداری در ارزش‌گذاری سهام می‌شود. بر این اساس نویز به دلیل تغییرپذیری ناخواسته قضاوت‌ها و تصمیم‌گیری‌ها اتفاق می‌افتد و به مقدار قابل‌توجهی وجود دارد.

analysis of the pricing behaviour of capital assets from a noise perspective

the purpose of analyzing the pricing behavior of capital assets from the perspective of noise or human judgment is to investigate the impact of irrational factors on the pricing process. decisions based on personal perception, level of knowledge, misunderstanding of market conditions, psychological approaches and risk tolerance can lead to disturbances in the pricing process. noise has a negative impact on financial markets. based on this, this study attempted to evaluate the presence of noise in stock price valuation. to this end, noise was measured for the time horizon 2024-2026 using a sample consisting of five financial experts and five selected companies. based on the results obtained, the valuation noise in the research sample ranges from 12 to 61 percent. furthermore, the results of the mann-whitney u test show that the effects of noise in stock valuation cause a significant difference in stock valuation. accordingly, noise is caused by the unwanted variability of judgments and decisions and is present in a significant amount.