بررسی تاثیر ریسک آربیتراژ و ریسک نوسان پذیری سهام بر اطمینان جریان های نقدی در بازار سرمایه ایران

وجوه نقد از منابع مهم و حیاتی هر واحد اقتصادی است. از دید درون سازمانی، توانایی پیش‌بینی نتایج فعالیت‌های‌آتی، خصوصًا جریان‌های نقدی، اداره امور را در کارا ترین شکل خود ممکن می‌سازد و به اتخاذ تصمیمات بهینه عملیاتی، سرمایه گذاری و تامین مالی منجر می‌شود. از طرفی بسیاری از تصمیمات استفاده‌کنندگان برون سازمانی نیز مبتنی بر اطلاعات جریان‌های نقدی آتی است. هدف اصلی پژوهش حاضر تعیین تاثیر ریسک آربیتراژ و ریسک نوسان‌پذیری سهام بر شاخص‌های اطمینان جریان‌های نقدی می‌باشد. نمونه آماری این پژوهش، شرکت‌های پذیرفته‌ شده در بورس اوراق بهادار تهران و داده‌ها شامل 149 شرکت از سال‌های 1387 تا 1398 می‌باشد. روش پژوهش از نوع همبستگی و علی پس‌رویدادی و روش آزمون فرضیه‌ها، آزمون همبستگی و رگرسیون است. در نهایت از آزمون فرضیه‌ها در رویکردهای مختلف می‌توان نتیجه گرفت ریسک آربیتراژ بر جریان نقدی همسان شده که معیار مستقیمی برای سنجش اطمینان جریان‌های نقدی است تاثیر منفی و معناداری داشته و بر متغیرهای ابهام جریان‌های نقدی، نوسانات کوتاه‌مدت و بلندمدت جریان‌های نقدی که معیارهای غیرمستقیمی برای سنجش اطمینان جریان‌های نقدی هستند تاثیر مثبت و معناداری دارد. همچنین ریسک نوسان‌پذیری سهام بر جریان نقدی همسان شده (معیار مستقیم سنجش اطمینان جریان‌های نقدی) تاثیر منفی و معناداری داشته و بر متغیرهای ابهام جریان‌های نقدی، نوسانات کوتاه‌مدت و بلندمدت جریان‌های نقدی (معیارهای غیرمستقیم سنجش اطمینان جریان‌های نقدی) تاثیر مثبت و معناداری دارد.

investigating the impact of arbitrage risk and stock volatility risk on cash flow confidence in the iranian capital market

cash is an important and vital resource of any economic unit. from an intra-organizational perspective, the ability to predict the outcome of future activities, especially cash flows, enables the management of affairs in its most efficient form and leads to optimal operational decisions, investment and financing. on the other hand, many decisions of external users are based on information about future cash flows. the main purpose of this study is to determine the effect of arbitrage risk and stock volatility risk on cash flow confidence indices. the statistical sample of this research is the companies listed on the tehran stock exchange and the data includes 149 companies from 2008 to 2019. the research method is correlational and post-event and the method of hypothesis testing is correlation and regression testing. finally, by testing the hypotheses in different approaches, it can be concluded that arbitrage risk is matched to cash flow, which is a direct criterion for measuring the reliability of cash flows, and has a negative and significant effect on the variables of cash flow ambiguity, short fluctuations. long-term and long-term cash flows, which are indirect measures of cash flow reliability, have a positive and significant effect. also, the risk of stock volatility has a negative and significant effect on matched cash flow (direct measure of cash flow confidence) and on the variables of cash flow ambiguity, short-term and long-term fluctuations of cash flows (indirect measures of confidence measurement). cash flows) have a positive and significant effect.