ارایه مدلی جهت بهینه‌یابی سنجه‌های نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار تهران

نقدشوندگی یک جنبۀ اساسی از کارایی بازار سهام به شمار می رود و به لحاظ روش شناسی، اکثر تئوری های مربوط به مطالعه مرتبط با ساختار بازارهای مالی ، مفاهیم مربوط به رفتار نقدشوندگی را بیش از سایر ویژگی های بازار مورد توجه قرار می دهند. بنابراین نقش محوری نقدشوندگی بازار در شکل گیری قیمت‌ها، و کاهش هزینه و ریسک پذیره نویس‌ها و بازارسازها و ثبات سیستم‌های مالی مهم است لذا موضوع نقدشوندگی در سال های اخیر توجه زیادی را در مطالعات دانشگاهی و همچنین در نشریات مهم به خود معطوف نموده است.دراین تحقیق معیارهای هریک از انواع نقدشوندگی معرفی می‌شوند و رابطه بین آنها نیز مورد بررسی قرار می‌گیرد. در واقع مسئله اصلی تحقیق این است که چه سنجه ای معیار برخورداری مطلوب(بهینه‌تر) جهت انتخاب نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار تهران را دارد. هدف این رساله ارزیابی و مقایسه توانمندی نقدشوندگی و طراحی مدلی جهت تبیین سنجه‌های نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار تهران با تاکید بر یازده معیار متفاوت مقایسه آن‌ها بود. برای این منظور نمونه‌ای متشکل ازپنجاه شرکت از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1397/1/1تا 1397/12/29بررسی گردید. برای نیل به هدف پژوهش از روش از تحلیل عاملی- الگوریتم عددی ویکور که از جمله روش های تصمیم گیری چند معیاره است، استفاده گردیده شد.

presenting a model to optimize liquidity measures in tehran stock exchange

liquidity is a fundamental aspect of stock market efficiency and in terms of methodology , most of the theories related to the structure of financial markets account for the implications of liquidity behavior more than other market characteristics . therefore , the central role of market liquidity in the form of prices , and reducing the costs and risks of sustainable development and stability of financial systems is important , so liquidity issue has attracted much attention in recent years in academic studies as well as in important publications . in this research , the criteria of each liquidity type are introduced and the relationship between them is studied . in fact , the main question of this research is what measure is the criterion for the selection of liquidity in tehran stock exchange . the purpose of this thesis is to evaluate and compare liquidity capability and design a model for explaining liquidity measures in tehran stock exchange with emphasis on 11 different measures . for this purpose , a sample of eight firms listed in tehran stock exchange ( tse ) during the period 1380 to 1389 were reviewed . to achieve the goal of this research , factor analysis - vikor ’s numerical algorithm which is one of multi - criteria decision making methods is used .