اثرات تعدیلی ساختار مالکیت، ارتباطات سیاسی و استقلال هیئت مدیره بر ارتباط بین واگرایی نظرات و توجه سرمایهگذاران به بازار عرضه اولیه سهام

در پژوهش حاضر به بررسی اثر تعدیلی ساختار مالکیت (بزرگ‌ترین سهامدار)، ارتباطات سیاسی و استقلال هیئت مدیره بر ارتباط بین واگرایی نظرات و توجه سرمایه‌گذاران به بازار عرضه اولیه سهام پرداخته شده است. برای این منظور تعداد 124 شرکت دارای عرضه اولیه عمومی در دوره زمانی بین سال‌های 1385 الی 1396 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. پژوهش از نظر هدف کاربردی و از نظر روش گردآوری داده‌ها در گروه پژوهش‌های توصیفی- پس‌رویدادی قرار دارد که برای بررسی فرضیه‌ها از نرم افزار eviews8 بهره گرفته شد. نتایج به دست آمده در این مطالعه نشان می‌دهد، در مجموع تفاوت دیدگاه‌های سرمایه‌گذاران و واگرایی نظرات آن‌ها تحت تاثیر عوامل مختلفی است که می‌توان به ساختارهای مالکیتی، ارتباطات سیاسی و استقلال هیئت مدیره اشاره کرد. زمانی‌که بزرگ‌ترین سهامدار شرکت دارای مالکیت بالاتری باشد، موجب کاهش تفاوت دیدگاه‌های سرمایه‌گذاران می‌شود و اثری منفی بر ارتباط مثبت بین بازده اولیه و واگرایی نظرات سرمایه‌گذاران دارد.

the moderating effects of ownership structure, political communication, and board independence on the relationship between divergence of views and attention of investors to the initial public offering (ipo) market

in this study، the moderating effect of ownership structure (largest shareholder)، political communication, and board independence on the relationship between the divergence of views and investors’ attention to the ipo market was evaluated. to do so،124 companies with an initial public offering (ipo) were analyzed during the period 2006-2017. this is an applied study in terms of purpose and is among the descriptive-retrospective researches in terms of the data collection method. to examine the hypotheses، eviews8 software was used. the results obtained in this study indicated that, in general، the difference between investors’ views and divergence of their views were under the influence of various factors such as ownership structures، political communication, and board independence. when the largest shareholder of the company has higher ownership، it reduces the difference in investors’ views and has a negative effect on the positive relationship between initial returns and divergence of investors’ opinions.