بررسی رابطه آزمون خطرپذیری بادکنکی با ریسک گریزی مالی؛ شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

مطالعه حاضر ابزارهای روانسنجی و روانشناختی و کاربرد آن‌ها در بررسی تصمیم‌گیری‌های اشخاص را معرفی کرده و در ادامه با استفاده از آزمون خطرپذیری بادکنکی، توانایی این ابزار در پیش‌بینی میزان پذیرش ریسک مالی سنجیده‌ شده‌است. به این منظور نمونه‌ای شامل 50 نفر از سرمایه‌گذاران فعال در بورس اوراق بهادار تهران را در نظرگرفته و با انجام آزمون خطرپذیری بادکنکی، میزان خطرپذیری آن‌ها با متغیرهای آزمون اندازه‌گیری می‌شود. در ادامه فعالیت‌های این افراد در بازار بورس به‌مدت یک سال را بررسی کرده و با در نظر گرفتن فرض ثبات بتا، از بتای سبد دارایی آن‌ها به‌عنوان معیاری برای پذیرش ریسک در تصمیمات مالی و سرمایه‌گذاری استفاده می‌گردد. نتایج بیانگر وجود رابطه معنی‌دار بین نمرات آزمون خطرپذیری بادکنکی به‌عنوان شاخص خطرپذیری عمومی و بتای سبد افراد به‌عنوان شاخص خطرپذیری مالی می‌باشد. این مطلب نشان‌گر آن است که آزمون خطرپذیری بادکنکی می‌تواند به‌عنوان ابزاری قابل‌اعتماد به منظور پیش‌بینی رفتار سرمایه‌گذاران مورد استفاده قرارگیرد.

investigating the relation between balloon analogue risk task and financial risk aversion; evidence from tehran stock exchange

this study introduces psychometric and psychological tools and their application in assessing individual decisions. in the following, the ability of the bart, balloon analogue risk task, in predicting the financial risk-taking level is measured. to support this claim, active investors in tehran stock exchange has taken the bart test and their risk-taking level is measured by the test variables. accordingly, the activity of these tested examiners will be observed during the next year in the tehran stock exchange. assuming the beta stability, the participants’ portfolio beta will be the indicators of their financial risk-taking and their investment decisions.the outcome of the study shows a meaningful relationship between the gained scores of the bart test as a general risk-taking indicator and the examiners’ portfolio beta as a risk-taking indicator. these results show that we can rely on this test (bart) as a tool to predict the investors’ behavior.