بررسی تاثیر متغیرهای روانشناختی بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران استفاده کننده از تحلیل کانسلیم و تحلیل مالی

هدف اصلی تحقیق، بررسی تاثیر متغیرهای روانشناختی بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار می‌باشد. برای این منظور، با استفاده از فرمول کوکران تعداد 193 نفر از سهامداران شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال 1398 انتخاب شد. تحقیق از نظر هدف کاربردی از نوع علّی می‌باشد. ابزار گردآوری داده‌های تحقیق پرسشنامه است که در این تحقیق از یک پرسشنامه محقق ساخته استفاده شد که 36 سوال آن 12 متغیر روانشناختی (تورش‌های رفتاری) و 10 سوال آن تحلیل رفتار سرمایه‌گذاران (تحلیل کانسلیم-تحلیل مالی) ارزیابی می‌نماید. روایی و پایایی پرسشنامه‌ها مورد ارزیابی قرار گرفت. نتایج تحلیل عاملی تاییدی، روایی سازه‌ها و ضرایب آلفای کرونباخ ، پایا بودن متغیرها را مورد تایید قرار داد. نتایج معادلات ساختاری نشان داد که فرااعتمادی، سازگاری، نماگری، خوداسنادی، توان پنداری، دیرپذیری و ابهام گریزی و رویدادگرایی بر سرمایه‌گذارانی که از تحلیل کانسلیم استفاده می‌کنند، تاثیر معناداری دارد. فرااعتمادی، اتکاو تعدیل، نماگری، آشناگری، توان پنداری، ابهام‌گریزی و رویدادگرایی بر سرمایه‌گذارانی که از تحلیل مالی استفاده داده‌های، تاثیر معناداری دارد. همچنین نتایج معادلات ساختاری نشان داد که 12 تورش رفتاری، 75 درصد از واریانس متغیر رفتار سرمایه‌گذاران تحلیل کانسلیم را و 68 درصد از واریانس متغیر رفتار سرمایه‌گذاران تحلیل مالی را تبیین می‌کند. در نتیجه می‌توان گفت که تورش‌‌های رفتاری، رفتار سرمایه‌گذاران را تحت تاثیر قرار می‌دهد.

the investigating of effect of psychological variables on investor decision making using consumer and financial analysis

the main purpose of this study is to investigate the effect of psychological variables on investors’ decision-making in companies listed on the stock exchange. for this purpose, using cochran formula and selected 193 shareholders of companies listed in tehran stock exchange during 1398. the purpose of the study is causality. the data collection tool was a questionnaire that a researcher-made questionnaire was used in this study. its 36 questions assess 12 psychological variables (behavioral biases) and 10 questions analyze investor behavior (canslim -financial analysis). the validity and reliability of the questionnaires were evaluated. confirmatory factor analysis, construct validity and cronbach’s alpha coefficients confirmed the reliability of the variables. the results of structural equations showed that the trust, adaptability, representation, self-attribution, imaginability, latency and ambiguity, and eventivism had a significant effect on the investors using canslim analysis. trust, reliance, adjustment, familiarity, imagination, ambiguity and eventivism have a significant impact on investors using financial analysis. structural equation results also showed that 12 behavioral bias accounts for 75% of the variance in investor behavior of consumer analysis and 68% of the variance of investor behavior on financial analysis. as a result, it can be said that behavioral biases affect investor behavior.