تاثیر معیارهای نوین نقدشوندگی بر اخلال ریزساختاری قیمت‌های پربسامد

هدف این پژوهش بررسی تاثیر معیارهای نوین نقدشوندگی بر اخلال ریزساختاری قیمت‌های پربسامد در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال‌های 1391 تا 1396بوده است. پژوهش حاضر از لحاظ ماهیت در زمره پژوهش‌های توصیفی قرار داشته و از نظر روش پژوهش نیز در دسته پژوهش‌های همبستگی محسوب می‌گردد. در این پژوهش برای جمع‌آوری داده‌ها و اطلاعات، ازروش کتابخانه‌ای استفاده شد. بر اساس روش نمونه گیری کوکران تعداد 126 شرکت به عنوان نمونه آماری انتخاب گردید. به منظور توصیف و تلخیص داده‌های جمع‌آوری شده از آمار توصیفی و استنباطی بهره گرفته شده است. به منظور تحلیل داده‌ها ابتدا پیش آزمون‌های ناهمسانی واریانس، آزمون fلیمر، آزمون هاسمن و آزمون جارک – برا و سپس از آزمون رگرسیون چند‌متغیره برای تایید و رد فرضیه‌های پژوهش استفاده گردیده است. نتایج نشان می‌دهد معیارهای نوین نقدشوندگی مشتمل بر شکاف قیمتی، شکاف موثر و جزء انتخابی نامطلوب بر اخلال ریزساختاری قیمت‌های پربسامد تاثیر گذارند. نتایج به دست آمده با تئوری بازار دارای اخلال مطابقت دارد و تئوری بازار کارا را به چالش می‌کشد.

the effect of new liquidity criteria on micro structure disturbance in high frequency prices

this study aimed at investigating the effect of new liquidity criteria on microstructure disturbance in high frequency prices in companies listed in tehran stock exchange. the locative domain of this research is the companies listed in the tehran stock exchange and was during 2012-2017. the current research is among applied researches, and if the classification of types of researches be considered based on the nature and method, the method of the present study is essentially descriptive in terms of the nature, and in terms of the method is considered in correlation researches category. in this study, library method was used to collect data. based on the cochran sampling method, 126 companies were selected as the statistical sample. in order to describe and summarize the data collected, the descriptive and inferential statistics are used. in order to analyze the data, variance heterogeneity pre-test, f limer test, hausman test and jarque-bera test and then multivariate regression test were used to confirm and reject the research hypotheses . the results showed that new liquidity criteria, including price gap, effective gap, and undesirable selective component affect the micro structure disturbance in high frequency prices.