تاثیر تمرکز مالکیت و سیاست تقسیم سود بر عملکرد مالی و ساختار سرمایه بانکها

در شرکتهای سهامی عام، سهامداران (کارفرمایان) اختیار تصمیم گیری را به مدیران (نمایندگان) خود تفویض میکنند؛ یعنی کنترل ولو به درجات مختلف منفک از مالکیت است این تفکیک موجب بحث درباره روابط مالکان و مدیران شده است. مدیران تا چه حد همه کوششهای خود را، آن گونه که تئوری مالی مطرح نموده، در جهت منافع مالکان به کار میبرند. در شرکتهای سهامی عام ساختار مالکیت میتواند پراکنده (وجود تعداد زیادی از سهامداران کوچک) یا متمرکز (وجود تعداد کمی از سهامداران عمده) باشد. زمانی که مالکیت در دست سهامداران عمده است، سیستم کنترل متمرکز و زمانی که مالکیت توزیع شده باشد، سیستم کنترل نامتمرکز خواهد بود. از آنجایی که تمرکز مالکیت، به عنوان یک تعیینکننده بااهمیت سازوکار حاکمیت شرکتی مشاهده شد، به نظر میرسد هویت مالکان کنترل کننده نقش اساسی در رابطه با مالکیتعملکرد داشته باشد . در مقاله حاضر بررسی تاثیر سیاست تقسیم سود و تمرکز مالکیت بر عملکرد مالی و ساختار سرمایه بانک های پذبرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از برآوردگرهای پانل ایستا صورت پذیرفته است. تخمین مدل رگرسیونی در 3 مدل به صورت مجزا صورت پذیرفته است. دوره زمانی تحقیق حد فاصل سالهای 1392 تا 1397 و در 17 بانک منتخب کشور می باشد.

The impact of ownership concentration and dividend policy on the financial performance and capital structure of banks

In public companies, shareholders (employers) delegate decisionmaking power to their directors (ie, control, albeit to varying degrees, of ownership of this separation of interests). Managers are working in the best interests of the owners, as has been suggested by Mali’s theory. In public corporations, ownership structures can be fragmented (large number of small shareholders) or concentrated (small number of major shareholders). When ownership is in the hands of the overwhelming agents, the centralized control system and when the ownership is distributed, the control system will be decentralized. Since ownership concentration is seen as an important determinant of corporate governance, it seems that the identity of the controlling owners has a fundamental role to play in ownership. In this paper, the effect of dividend policy and ownership concentration on the financial performance and capital structure of the banks listed in Tehran Stock Exchange is investigated using static panel estimators. The estimation of the regression model is done in 3 separate models. The research period is between 2012 and 2017 in 17 selected banks of the country.