ارزیابی عملکرد بازار سهام شرکت‌ها مبتنی بر عدم اطمینان در محیط درونی اطلاعاتی و تورش‌های رفتاری

عدم اطمینان ناشی از تغییرات محیطی، محدودیت منابع و کسب سود بیشتر موجب شده است برنامه‌ریزی به صورت یک ضرورت انکارناپذیر تلقی شود. به همین دلیل شناخت و تجزیه و تحلیل محیط درونی برای هدایت منابع سازمان‌ها اهمیت فراوانی دارد. شناخت محیط درونی سازمان در عمل به معنای تعیین برتری‌ها و ضعف‌های استراتژیک سازمان است که از طریق تشخیص و ارزیابی عوامل استراتژیک درونی ممکن می‌شود. هدف پژوهش حاضر بررسی ارزیابی عملکرد بازار سهام شرکت‌ها مبتنی بر عدم اطمینان در محیط درونی اطلاعاتی و تورش‌های رفتاری می‌باشد. برای آزمون فرضیه‌ها از اطلاعات 84 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی سال‌های بین 1397-1391 استفاده شده است. نتایج بیانگر آن بود که بین فرا اعتمادی مدیران و ارزش شرکت‌ها ارتباط مثبت و معناداری وجود دارد اما بین فرا اعتمادی مدیران و هزینه حقوق صاحبان سهام شرکت‌ها ارتباط منفی و معناداری وجود داشت، همچنین بین بدبینی و خوش‌بینی مدیران با ارزش شرکت‌ها ارتباط منفی و معناداری وجود داشت. نتایج نشان داد که بین بدبینی مدیران و برجستگی اطلاعات با هزینه حقوق صاحبان سهام شرکت‌ها به ترتیب ارتباط مثبت و معنادار و منفی و معناداری وجود دارد. عدم اطمینان در محیط درونی اطلاعات ارتباط بین فرا اعتمادی مدیران و ارزش شرکت‌ها را تضعیف می‌کند اما عدم اطمینان در محیط درونی اطلاعات ارتباط بین بدبینی مدیران با عملکرد بازار سهام و برجستگی اطلاعات را با ارزش شرکت‌ها تقویت می‌کند. اما عدم اطمینان در محیط درونی اطلاعات ارتباط بین برجستگی اطلاعات و هزینه حقوق صاحبان سهام شرکت‌ها را تضعیف می‌کند.

Evaluate the stock market performance of companies based on uncertainty in the internal information environment and behavioral biases

Uncertainty due to environmental changes, limited resources and higher profits have made planning a necessary necessity. For this reason, recognizing and analyzing the internal environment is very important for directing the resources of organizations. Understanding the internal environment of the organization in practice means determining the strategic strengths and weaknesses of the organization, which is possible through the identification and evaluation of internal strategic factors. The purpose of this study is to evaluate the stock market performance of companies based on uncertainty in the internal information environment and behavioral bias. To test the hypotheses, the information of 84 companies listed on the Tehran Stock Exchange in the period between 13971391 has been used. The results showed that there was a positive and significant relationship between managers ’distrust and corporate value, but there was a negative and significant relationship between managers’ distrust and corporate equity costs. Had. The results showed that there is a positive and significant relationship between managers’ pessimism and information prominence and the cost of equity of companies, respectively. Uncertainty in the internal information environment weakens the relationship between managers ’distrust and corporate value, but internal information uncertainty strengthens the relationship between managers’ pessimism about stock market performance and information prominence with corporate value. But uncertainty in the internal information environment undermines the relationship between information prominence and the cost of corporate equity.