|
|
|
|
مقایسه توان توضیح دهندگی مدل‌های چهار عاملی کارهارت و Q عاملی Hxzدر تبیین بازده سهام در حالت عادی و بتای شرطی
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
ابوطالبی حسین ,دستگیر محسن ,سلیمانی امیری غلامرضا
|
|
منبع
|
دانش سرمايه گذاري - 1399 - دوره : 9 - شماره : 35 - صفحه:255 -276
|
|
|
|
|
چکیده
|
بازده مورد انتظار عایدی مدنظر سرمایه گذاران از سرمایه گذاری انجام شده با توجه به سطح ریسک پذیرفته شده توسط ایشان می باشد. معیارهای مختلفی برای ارزیابی نرخ بازده مورد انتظار شرکت‌ها معرفی شده است که مورد توجه سرمایه‌گذاران و اعتباردهندگان می‌باشد. هدف اصلی این پژوهش بررسی مقایسه ای قدرت توضیح دهندگی مدل های تبیین بازده سهام شرکت های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. به منظور بررسی این هدف اطلاعات مالی 152 شرکت از شرکت‌های موجود در بورس اوراق بهادار تهران به صورت سه ماهه طی بازه زمانی 1391-1395 مورد بررسی قرار گرفت. در این پژوهش قدرت تبیین مدل ها از طریق داده های ترکیبی با استفاده نرم‌افزار eviews تجزیه و تحلیل و برآورد گردید. با توجه به روش‌های آماری انجام‌شده در سطح اطمینان 0.95 فرضیه‌ها مورد آزمون قرار گرفت. این پژوهش از لحاظ هدف کاربردی است. نتایج به‌دست‌آمده نشان داد که استفاده از بتای شرطی قدرت تبیین مدل کارهارت را افزایش می دهد و لذا مدل مناسب تری برای ارزیابی بازده سهام در اختیار تصمیم گیرندگان بازارهای مالی قرار می دهد. هم چنین مدل q عاملی hxz قدرت تبیین بیشتری نسبت به مدل چهار عاملی کارهارت در حالت اصلی دارد و مدل مناسب تری برای تصمیمات سرمایه گذاری می باشد.
|
|
کلیدواژه
|
بتای شرطی، بازده مورد انتظار، مدل Q عاملی Hxz، مدل چهار عاملی کارهارت
|
|
آدرس
|
دانشگاه آزاد اسلامی واحد اصفهان(خوراسگان), ایران, دانشگاه آزاد اسلامی واحد اصفهان(خوراسگان), ایران, دانشگاه الزهرا, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
gh_soleimany@yahoo.com
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A Comparison of Explanation Power of Karhart And HXZ Model at Basic Form and by Using Conditional Dual-Beta
|
|
|
|
|
Authors
|
Soleimani Amiri Gholamreza ,Aboutalebi Hossein ,Dastgir Mohsen
|
|
Abstract
|
Rate of stock return is the minimum rate that an investor should earn to get a sufficient return. There are various criterion to assess companies and investors expected return that using by investors and creditors. The purpose of this study is to comparison explanatory power of assessing stock rate of return models in Iran during 1391 to 1395 at seasonal basis. At this study Eviews software was used for statistics and data was combinatorial. Results shows that using dual conditional beta increase Carhart model explanatory power and therefore it is a better model for decision makers. Also at the basic format, HXZ model has better explanatory power than Carhart model and it is more useful for investment decision making.
|
|
Keywords
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|