ارزیابی رابطه عمر و مجموع داراییهای صندوق های سرمایه گذاری مشترک با کارایی آنها با استفاده از روش تحلیل پوششی داده ها

صندوق های سرمایه گذاری مشترک، نهادهای مالی تخصصی هستند که با وجوه سرمایه گذاران در سبد متنوعی از اوراق بهادار سرمایه گذاری کرده و سرمایه گذاران را از مزیت مدیریت حرفه ای و نیز کاهش ریسک غیر سیستماتیک بهره مند می سازند. در این میان سرمایه گذاران نیازمند ابزارهایی جهت ارزیابی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری مشترک می باشند. از جمله این ابزارها می توان به روش تحلیل پوششی داده ها که از جمله روش های تصمیم گیری چند معیاره است، اشاره نمود. با استفاده از این روش، می توان شرکت های کارا و ناکارا را مشخص کرد. دوره زمانی تحقیق از ابتدای سال 1397 تا پایان فصل بهار سال 1399 می باشد و جامعه آماری آن را کلیه صندوق های سرمایه گذاری مشترک در سهام تشکیل می‏دهد. همچنین نمونه آماری تحقیق شامل 35 صندوق سرمایه گذاری می‏باشد. نتایج نشان می دهد که نسبت کارایی بدست آمده از روش تحلیل پوششی داده ها ارتباط معنی داری با بازدهی واقعی صندوق ها دارد، لذا روش تحلیل پوششی داده ها روش مناسبی جهت ارزیابی کارایی صندوق های سرمایه گذاری مشترک می باشد. همچنین یافته ها گویای آن است که با افزایش مجموع دارایی های صندوق های سرمایه گذاری مشترک بر کارایی آن ها افزوده می شود اما سن صندوق های سرمایه گذاری مشترک بر کارایی آن ها تاثیر ندارد.

Appraising the Relationship between Age and Total Assets of Mutual Funds and their Efficiency by Using Data Envelopment Analysis Approach (DEA)

Mutual funds are professional finance institutions which have invested in securities, by investors’ payments, while enjoying the professional management as well as decrease in nonsystemic risk. On the other hand, investors require some approaches to evaluate the performance of mutual funds including, data envelopment analysis as a multipurpose decision making method. Efficient and inefficient companies may be specified by this method, as well as a reference to achieve the efficiency limit for inefficient companies. This research aims to evaluate efficiency of mutual funds by the method of data envelopment analysis. The interval is begun from 2018 until the end of the spring of 2020 and all stock mutual funds form the statistical society. Also 35 mutual funds is a statistical sample. The results show meaningful correlation between obtained efficiency by the method of data envelopment analysis and the real output of mutual funds. So data envelopment analysis is a suitable method to evaluate efficiency of mutual funds. The results indicate that increase in total assets of mutual funds enhance their efficiency. But the age of mutual funds does not affect their efficiency.