بررسی عمکرد کارایی پرتفویی بر اساس رویکرد تلفیقی(اقتصادی-حسابداری) بر اساس روش تحلیل ‏پوششی

ارزیابی عملکرد انتخاب پرتفویی مطلوب و بهینه به عنوان مساله ای مهم برای سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی شامل ایجاد سبد سهامی برای حداکثرسازی مطلوبیت سرمایه‌گذار می شود. تعیین رویکردی مناسب برای ارزیابی عملکرد کارایی پرتفویی سهام یکی از مهم ترین مباحث امروزین در دانش مدیریت سرمایه‌گذاری است. روش ارزیابی چنین سبد سهامی همواره ذهن محققان و تحلیل‌گران مالی را به خود معطوف ساخته است. بطوری در انتخاب معیارهای ارزیابی نمی توان یک پروژه‌ی سرمایه‌گذاری را تنها بر اساس بازدهی بالا آن انتخاب کرد. مدل‌هایی برای ارزیابی عملکرد پرتفوی با توجه توامان به ریسک و بازده ارائه شده مبتنی بر رویکرد بنیادین عناصر مالی نیستند. لذا در این تحقیق بررسی عمکرد کارایی پرتفویی بر اساس رویکرد تلفیقی(اقتصادیحسابداری) بر اساس روش تحلیل ‏پوششی که جز مدل سازی چند هدفه پرداخته شده است استفاده شده است. از نتایج به دست آمده استنتاج می‌شود، رویکرد حسابداری نسبت به رویکرد اقتصادی و رویکرد ترکیبی کاراتر می‌باشد.

Portfolio Performance Assessment Based on a Mixed (Economic-Accounting) Approach and Data Envelopment Analysis (DEA)

The performance evaluation of optimal portfolio selection as an important matter for all investors involves creating portfolios that maximize investor utility. Determining an appropriate approach to performance evaluation of portfolio efficiency is one of the most important current issues in the field of investment management. Several portfolio assessment techniques have always been concerned by researchers and financial analysts. Therefore, in selecting the evaluation criteria, one cannot select an investment project solely on the basis of its high returns. Portfolio performance evaluation models presented by focusing upon both risk and return are not based on the fundamental approach to financial elements. Therefore, this study addresses the portfolio performance assessment based on a mixed (economicaccounting) approach and using data envelopment analysis (DEA) as the multipurpose modeling. The results show that the accounting approach is more efficient than the economic approach and the combined approach.