|
|
|
|
بررسی کارایی انتخاب پرتفوی بهینه بر اساس مدل چولگی در محیط فازی
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
قدردان احسان ,فغانی ماکرانی خسرو ,سلگی سمیرا
|
|
منبع
|
دانش سرمايه گذاري - 1398 - دوره : 8 - شماره : 31 - صفحه:249 -264
|
|
|
|
|
چکیده
|
مهمترین مسئله مطرح برای سرمایه گذاران به خصوص در آغاز فعالیت اقتصادی، مسئله نحوه تخصیص سرمایه به یک یا چند گزینه مختلف سرمایه گذاری است تا ضمن داشتن حداکثر بازده، حداقل ریسک را متحمل شوند. این موضوع در ادبیات اقتصادی به عنوان مسئله انتخاب پرتفوی مطرح است. در پژوهش حاضر، عملکرد بهینه سازی کلاسیک پرتفوی(مدل میانگین واریانس مارکویتز) در صورت استفاده از مدل مبتنی بر چولگی در محیط فازی به عنوان تابع هدف بررسی شده است. در این پژوهش به بررسی 195 پرتفوی ماهانه در یک دوره 10 ساله(1386-1395) درمورد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است و ریسک و بازدهی هر پرتفوی براساس دو مدل بهینه سازی چولگی در محیط فازی و کلاسیک تخمین زده شد. در مرحله بعد با استفاده از آزمون میانگین تفاوت، به بررسی وجود تفاوت معناداری بین ریسک و بازده پیش بینی شده در دو مدل پرداخته شد. نتایج پژوهش حاکی از آن است که، ریسک و بازده پیش بینی شده در مدل چولگی با ریسک و بازده پیش بینی شده در مدل کلاسیک تفاوت معناداری دارد.
|
|
کلیدواژه
|
پرتفوی بهینه، ریسک پیش بینی شده، بازده پیش بینی شده، مدل چولگی، مدل کلاسیک
|
|
آدرس
|
دانشگاه پیام نور, گروه حسابداری, ایران, دانشگاه آزاد اسلامی واحد ساری, گروه حسابداری, ایران, دانشگاه آزاد اسلامی واحد همدان, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
samira_solgi@yahoo.com
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Discuss Optimal Portfolio Efficiency in terms of Kurtosis Model in Phase environment
|
|
|
|
|
Authors
|
Ghadrdan Ehsan ,Faghani Makrani Khosro ,Solgi Samira
|
|
Abstract
|
The most important problem for investors, at the beginning stages of their works, is the way of assigning their investment to one or more different investment alternatives in such a way that with the least possible risk the maximum return become obtainable. In the economic literature this is known as the problem of portfolio selection. In present research, portfolio classic performance efficiency (Markowitz variance average model) was discussed in phase environment based on Kurtosis as target function. The research method Used in this study is post event semi empirical design. In this research, one discussed 195 monthly portfolios in 10 years (20072016) in companies accepted in Tehran stock exchange and risk and yield of portfolio was estimated in phase and classic environment. In another step, significant difference between risk and yield was predicated and the results showed that risk and yield have significant difference in phase environment based on kurtosis model.
|
|
Keywords
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|