تاثیر نوسانات سیاست های مالی بر سرمایه گذاری بخش خصوصی در ایران

شناخت رفتار سرمایهگذاری بهعنوان یکی از مهمترین اجزای تقاضای کل که نقش تعیین‌کنندهای در شکلگیری ادوار تجاری و رشد اقتصادی دارد همواره مورد توجه اقتصاددانان و سیاست گذاران بوده است. بر این اسـاس از دیـربـاز نظریه پردازان اقتصادی در صدد تهیه الگویی بودهاند تا بتواند رفتار سرمایهگذاری را با توجه به عوامل تاثیرگذار بر آن تبیین نماید. اگر چه عوامل متعددی به عنوان عوامل تاثیرگذار بر سرمایهگذاری بخش خصوصی شناسایی شدهاند، اما در کشورهای درحال توسعه بیثباتی اقتصادی و نااطمینانی ناشی از آن شکل برجستهتری به خود گرفته است. هدف اصلی این مقاله بررسی رابطه میان نااطمینانی ناشی از نوسانات سیاستهای مالی بر سرمایهگذاری بخش خصوصی در ایران طی دوره زمانی 1352- 1388 میباشد. برای دستیابی به این هدف، ابتدا نوسانات سیاستهای مالی دولت در غالب دو شاخص، یکی نوسانات کسری بودجه و دیگری نوسانات مالیاتی، با استفاده از روش garch محاسبه و بهعنوان متغیر نااطمینانی در نظر گرفته شده است. آن‌گاه به‌منظور به دست آوردن رابطه میان نااطمینانی مذکور و سرمایهگذاری بخش خصوصی، الگوی ardl مورد استفاده قرار گرفته است. نتایج حاصل از برآورد مدلهای مورد بررسی نشان دهنده آن است که نوسانات کسری بودجه تنها در کوتاهمدت و با یک وقفه تاخیر و نوسانات مالیاتی تنها در بلندمدت بر سرمایهگذاری بخش خصوصی در اقتصاد ایران تاثیر منفی داشته است. این نتایج را میتوان ناشی از حاکمیت قاعده برگشتناپذیری سرمایهگذاری در اقتصاد ایران دانست.