تاثیر بانکداری سایه ای بر تورم در کشورهای منتخب

بانکداری سایه ای که طی دو دهه اخیر رشد چشم گیری در سطح جهان داشته، شامل نهادها ی مالی و واسطه ای اعتباری می باشد و فعالیت های آن تحت نظارت بانک مرکزی قرار ندارد. با توجه به این که رشد حجم دارایی های این بخش می تواند منجر به بروز ریسک سیستماتیک و بی ثباتی در اقتصاد کشورها شده و متغیرهای اقتصادی نظیر تورم را تحت تاثیر قرار دهد در پژوهش حاضر تاثیر بانکداری سایه ای بر تورم در چهار گروه کشورهای منتخب (شامل گروه کشورهای توسعه یافته با حجم بانکداری سایه ای زیاد، کشورهای توسعه یافته با حجم بانکداری سایه ای کم، کشورهای در حال توسعه با حجم بانکداری سایه ای زیاد و کشورهای در حال توسعه با حجم بانکداری سایه ای کم) طی دوره زمانی 2020 – 2002 مورد بررسی قرار گرفته است. مدل سازی پژوهش بر اساس الگوهای پانل پویا صورت گرفته و روابط بین متغیرها با استفاده از تکنیک گشتاورهای تعمیم یافته (gmm) برآورد شده است. نتایج حاصل از برآورد مدل در دو گروه از کشورهای مورد بررسی شامل گروه کشورهای توسعه یافته با حجم بانکداری سایه ای زیاد و کشورهای در حال توسعه با حجم بانکداری سایه ای کم نشان می‌دهد که گسترش حجم بانکداری سایه‌ ای منجر به افزایش تورم شده و این اثرگذاری از کانال تولید نیز تشدید گردیده است. در مقابل، یافته ها بیانگر تاثیرگذاری منفی بانکداری سایه ای بر تورم در کشورهای توسعه یافته با حجم بانکداری سایه ای کم و کشورهای در حال توسعه با حجم بانکداری سایه ای زیاد می باشد. لازم به ذکر است نتایج برآورد مدل ها نشان می دهد که د ر هیچ یک ازچهار گروه کشورها ی مورد بررسی، بانکداری سایه ای از کانال افزایش نقدینگی منجر به تورم نشده است .

the effect of shadow banking on inflation in selected countries

the present study examines the impact of shadow banking on inflation rates in four groups of selected countries (including developed countries with high levels of shadow banking, developed countries with low levels of shadow banking, developing countries with high levels of shadow banking, and developing countries with low levels of shadow banking) during the period 2002-2020. the research modeling is based on dynamic panel patterns, and the relationships between variables are estimated using the generalized method of moments (gmm) technique. the results of the model estimation in two groups of countries under study, namely developed countries with high levels of shadow banking and developing countries with low levels of shadow banking, indicate that the expansion of shadow banking leads to increased inflation, with this effect being exacerbated through the production channel. conversely, the findings suggest a negative impact of shadow banking on inflation in developed countries with low levels of shadow banking and developing countries with high levels of shadow banking. it is worth noting that the results of the model estimations show that in none of the four groups of countries examined, shadow banking has led to inflation through the money creation channel. it is worth noting that the results of the model estimations show that in none of the four groups of countries examined, shadow banking has led to inflation through the money creation channel.