بررسی ارتباط پویای بین شوک‌های نفتی و شاخص ریسک کشوری در ایران

طی سالیان اخیر، شاخص ریسک کشوری، یکی از کلیدی‌ترین شاخص‌های اقتصادی مطرح شده است که ارتباطش با دیگر متغیرهای کلان مورد توجه اقتصاددانان و پژوهشگران قرار گرفته است. از این‌رو، پرسش اصلی مطالعه حاضر این است که آیا میان شوک‌های سه‌گانه (عرضه، تقاضای جهانی و قیمت واقعی) نفت و شاخص ریسک کشوری در ایران رابطه‌ای وجود دارد؟ بدین منظور، در این مطالعه، از داده‌های ماهانۀ بازه زمانی 2015:12 – 2002:1 در چارچوب مدل خودرگرسیون برداری ساختاری (svar) استفاده شده است. نتایج حاصل از مطالعه نشان می‌دهد که شوک‌های عرضه نفت اثر معناداری بر شاخص ریسک کشوری در ایران ندارند ولی شوک‌های قیمت واقعی نفت خام و تقاضای جهانی نفت اثرات معناداری بر شاخص ریسک کشوری در ایران دارند به‌طوری که بیشترین تاثیرپذیری شاخص ریسک کشوری از میان شوک‌های سه گانه مربوط به شوک‌های قیمت واقعی نفت خام است. علاوه بر این، نتایج مطالعه بیانگر این مطلب است که واکنش متغیرهای عرضه و قیمت واقعی نفت خام نسبت به تغییرات شاخص ریسک کشوری در ایران منفی بوده و واکنش تقاضای جهانی نفت از تغییرات شاخص ریسک کشوری در ایران مثبت است که این روابط از لحاظ آماری معنادار نمی‌باشند.

Dynamic relationship between oil shocks and country risk index in Iran

In recent years, country risk index has been considered one of the most important economic indicators that it’s relationship with other macroeconomic variables attention by economist and researcher. Therefore, the main question of this paper is that there is a relationship between oil shocks (supplyside, aggregate demand, oil specific demand) and country risk in Iran?. Hence in this paper, we used the monthly time data series from 2002:1 to 2015:12 with the framework of the Structural Vector Autoregressive (SVAR) model. The results of the study indicate that oil supply shocks don’t have a significant effect on the country’s risk index in Iran but, oil specific demand shocks and aggregate demand shocks have significant effects on the country risk in Iran. So that, the most impact of Iran’s country risk index among the three shocks belongs to the crude oil specific demand shocks. Furthermore, the results demonstrate that response of supply and crude oil specific demand has been negative to changes of country risk in Iran and the response of oil aggregate demand is positive to the changes of Iran’s country risk that these relationships aren’t statistically significant.