بررسی تاثیر قابلیت خوانایی گزارش های مالی سالانه بر هزینه حقوق صاحبان سهام با نقش تعدیلگری لحن گزارشگری

هدف: هدف این مطالعه بررسی تاثیر قابلیت خوانایی گزارش‌های مالی سالانه بر هزینه حقوق صاحبان سهام با نقش تعدیل گری لحن گزارشگری است.روش پژوهش: در این مطالعه قابلیت خوانایی گزارش‌های مالی با استفاده از چهار معیار فلش دیانی، شاخص طول سند، اندازه حجم فایل و تعداد صفحات گزارش‌های سالانه و لحن گزارشگری نیز بر اساس فهرستی از کلمات مبهم و منفی ارزیابی‌شده‌اند. در این راستا، داده‌های نمونه‌ای متشکل از 153 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی یک دوره زمانی 10 ساله از 1390 تا 1399 گردآوری شدند و با استفاده از تکنیک‌های اقتصادسنجی بر پایه داده‌های ترکیبی و نرم‌افزار ایویوز به آزمون فرضیه‌ها پرداخته شد.یافته‌ها: یافته‌های مطالعه نشان داد که معیارهای اندازه حجم فایل و تعداد صفحات گزارش‌های مالی نقش مهمی در تعیین هزینه حقوق صاحبان سهام‌دارند و با افزایش این ویژگی‌های متنی گزارش‌های مالی سالانه، هزینه حقوق صاحبان سهام نیز افزایش می‌یابد. علاوه بر این، بررسی شد که آیا ماهیت رابطه بین خوانایی گزارش‌های مالی و هزینه حقوق صاحبان سهام به لحن گزارشگری بستگی دارد یا خیر و مشخص شد لحن گزارشگری منفی و مبهم، تاثیر مثبت اندازه حجم فایل و تعداد صفحات گزارش‌های مالی بر هزینه حقوق صاحبان سهام را تقویت می‌کند.نتیجه‌گیری: به‌طورکلی یافته‌های این مطالعه از این استدلال پشتیبانی می‌کند که قابلیت خوانایی گزارش‌های مالی به‌ویژه اندازه حجم فایل و تعداد صفحات گزارش‌های مالی در قیمت‌گذاری سرمایه توسط سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه ایران مهم هستند.

investigating the effect of readability of annual financial reports on the cost of equity with the moderating role of reporting tone

the purpose of this study is to investigate the effect of the readability of annual financial reports on the cost of equity with the moderating role of reporting tone. in this study, the readability of financial reports using four criteria of diani flesh, document length index, file size and number of pages of annual reports and reporting tone were evaluated based on a list of vague and negative words. in this regard, sample data consisting of153 firms listed on the tehran stock exchange were collected over a period of 10 years from 2011 to 2020 and hypotheses were tested using econometric techniques based on panel data and eviews software. the findings of the study showed that the criteria of file size and number of pages of financial reports play an important role in determining the cost of equity and with increasing these textual features of annual financial reports, also increases the cost of equity. in addition, it was examined whether the nature of the relationship between the readability of financial statements and the cost of equity depends on the reporting tone, and it was found that a negative and unceratain reporting tone reinforces the positive effect of file size and number of pages of financial statements on equity cost. in general, the findings of this study support the argument that the readability of financial statements, especially file size and number of pages of financial reports are important in the pricing of capital by investors in the iranian capital market.