نقش سوگیری شناختی در رفتار سرمایه گذاران (معلم) در بورس

پژوهش حاضر با هدف بررسی نقش مولفه‌های سوگیری شناختی در رفتار سرمایه‌گذاران (معلم) در بورس اوراق بهادار تهران انجام گردید. روش پژوهش توصیفی همبستگی است. جامعه آماری تحقیق شامل کلیه معلمان سرمایه گذار در شرکت های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در نظر گرفته شد که به روش نمونه گیری در دسترس 384 نفر انتخاب شد. ابزارهای اندازه گیری نیز شامل پرسشنامه‌های محقق ساخته بوده اند که پس از طراحی و اعتبارسنجی روایی و پایایی آن توسط اساتید و روش های آماری مورد ارزیابی قرار گرفت. به‌منظور شناسایی و مقایسه شدت و جهت تاثیر مولفه‌های سوگیری شناختی از ضریب همبستگی پیرسون و تحلیل رگرسیون همزمان استفاده شد. نتایج نشان داد که به جز تعصب شدید همه مولفه های‌ اعتماد به نفس، محافظه کاری، ابهام گریزی، حسابداری ذهنی، استرس، بی نظمی رفتاری و رویدادگرایی (پس بینی) بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر داشته و وارد مدل رگرسیون شد. با توجه به اینکه سطح معنی داری، این مولفه ها‌ سهم معنی داری در پیش بینی رفتار سرمایه گذاران دارند. باید توجه داشت که تصمیم گیری های غیر منطقی و متاثر از سوگیری های شناختی، موجب عدم کارایی بازار های مالی از طریق ایجاد حباب های قیمتی و در نهایت زیان تمامی سرمایه گذاران می‌گردد.

The role of cognitive bias in the behavior of investors (teachers) in the stock market

The aim of this study was to investigate the role of cognitive bias components in the behavior of investors (teachers) in the Tehran Stock Exchange. The research method is descriptivecorrelation. The statistical population of the study included all teachers investing in companies listed on the Tehran Stock Exchange, which was selected by available sampling method 384 people. Measurement tools also included researchermade questionnaires that after design and validation, its validity and reliability were evaluated by professors and statistical methods. Pearson correlation coefficient and simultaneous regression analysis were used to identify and compare the severity and effect of cognitive bias components. The results showed that except for severe bias, all components of selfconfidence, conservatism, ambiguity, mental accounting, stress, behavioral disorder and eventfulness (retrospective) affected the behavior of investors and entered the regression model (p<0.01). Given the level of significance, these components play a significant role in predicting investor behavior. It should be noted that irrational decisions, influenced by cognitive biases, cause the inefficiency of financial markets by creating price bubbles and ultimately to the detriment of all investors.