تحلیل الگوی همکاری سرمایه‌گذاران خطرپذیر و شرکت‌های نوآفرین مبتنی بر ساز و کارهای خلق ارزش ‌های غیرمالی

سرمایه گذاران خطرپذیر در تعامل با شرکت های نوآفرین، نقشی فراتر از تامین کننده منابع مالی برای این شرکتها به عهده دارند و برای آنها ارزش خلق میکنند. تحقیق حاضر با روش مطالعه موردی، به بررسی الگوی همکاری سرمایه گذاران خطرپذیر و شرکتهای نوآفرین ازطریق 23 مصاحبه نیمه ساختاریافته با معاونین و مشاورین 2 سرمایه گذار خطرپذیر داخلی و 6 شرکت نوآفرین وابسته به آنها در بازه زمانی 1393 تا 1400 پرداخته است. در این تحقیق سازوکارهای خلق ارزشهای غیرمالی با استفاده از تحلیل محتوای کیفی مصاحبه ها و کدگذاری محوری مورد بررسی قرار داده شده است. نتایج این تحقیق نشان میدهد توانمندی و تمرکز سرمایه گذار خطرپذیر و نیاز شرکتهای نوآفرین، بر رویکرد کلی و اثربخشی سازوکارهایخلق ارزشهای غیرمالی موثر است. براساس یافته های مقاله حاضر، در خصوص نحوه حمایت دولت از فعالیتهای سرمایه گذاری خطرپذیر، برگزاری دوره های آموزشی و نشست های تخصصی سرمایه گذاریخطرپذیر با هدف اصلاح درک ناقص و نادرست از این نوع سرمایه گذاری، تقویت تعامل ها و همکاریهای بین بخشی و زمینه سازی برای ایجاد مدلهای همکاری و روابط همکارانه متقابل بین سرمایه گذاران خطرپذیر در بخش های مختلف، حمایت از بخش خصوصی جهت مشارکت بیشتر در سرمایه گذاری خطرپذیر و حمایت از شرکتهای نوآفرین در عرضه عمومی سهام به توسعه این نوع سرمایه گذاری در کشور کمک شایانی خواهد کرد.

analysis of mechanisms for creating non-financial values of venture capitalists for start-up companies

venture capitalists have a role to play in providing their startups with more than just funding and creating value for their start-ups. the present research, using the case study method, investigates the cooperation pattern of venture capitalists and startups companies through the analysis of 6 risky investments made in the period (1393-1400) through 23 semi-structured interviews with venture capitalists and start-ups, examines the mechanisms of non-financial value creation using qualitative interview content analysis and centralized coding.the results of this study show that the creation of non-financial values of venture capitalists has two general external and internal orientations. the results also indicate that not all venture capitalists are necessarily able to create non-financial value in all areas, and it is necessary for such investors to consider the simultaneous and balanced development of non-financial value-creating capabilities in their long-term approaches and select start-ups.start-up companies should also pay attention to the selection of venture capitalists and determine their expectations from this investment to prevent possible conflicts in interaction with this type of investors.