تحلیل عملکرد پایدار اجتماعی و تاثیر آن بر هزینه سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

به دنبال افزایش تقاضا برای شفافیت و پاسخگویی در مورد عملکرد شرکت و اثرات آن بر جامعه و ذی نفعان، رهنمود ها، اصول و قوانین و مقررات برای شرکت ها تدوین می شود که شرکت ها بر این اساس، گزارش های خود در ابعاد مختلف را منتشر می کنند. هدف اصلی این مقاله، تحلیل وضعیت گزارشگری عملکرد پایدار اجتماعی و ارتباط آن با هزینه سرمایه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.; به منظور دستیابی به هدف اصلی تحقیق، تحقیق در 3 مرحله انجام شد. در مرحله اول، پس از مطالعه مبانی نظری تحقیق و نظرخواهی از 3 گروه خبرگان و با استفاده از تحلیل عاملی تاییدی، 26 شاخص تعیین شد. در مرحله دوم، با بررسی محتوای صورت های مالی و گزارش های هیات مدیره 134 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، وضعیت گزارشگری این شاخص ها طی سال های 95-1391 در صفحه گسترده اکسل ثبت و مورد بررسی قرار گرفت. نهایتاٌ در مرحله سوم، پس از جمع آوری داده‏های مربوط به 79 شرکت، فرضیه تحقیق به روش داده های تابلویی مورد آزمون قرار گرفت.; یافته ها نشان می دهد که شرکت های مورد بررسی در این تحقیق، در مولفه «رویه های کار و عملکرد مناسب» نسبت به سایر مولفه ها گزارشگری بهتری داشته اند، ولی سطح عملکرد پایدار اجتماعی شرکت ها نسبت به تحقیقات خارجی بررسی شده پایین ارزیابی شده است. هم چنین برخلاف مبانی نظری تحقیق، اطلاعات عملکرد پایدار اجتماعی بر هزینه سرمایه شرکت ها تاثیر مثبت دارد که می تواند ناشی از نوسانات قیمت سهام، نادیده گرفتن ویژگی های خاص شرکت (مانند توانایی مدیریتی یا مهارت های کارکنان) یا اثر متقابل اطلاعات تاریخی و اطلاعات آینده نگر باشد.

Analysis of Social Sustainability Performance and its impact on the cost of equity in companies listed in Tehran Stock Exchange

Increasing demand for companies’ transparency and responsibility and its impact on society and stakeholders, lead in applying principals, rules and guidelines for companies to be used as a base for preparing their various reports. This paper is aimed at analyzing the Social sustainability Performance and its relationship with cost of equity for listed companies on Tehran Stock Exchange. ; In order to achieve the main objective of the research, the 3stage research was conducted. First, after studying literature of research and experts’ opinion, 26 indicators was determined using Confirmatory Factor Analysis (CFA). Then, by reviewing the content of the financial statements and board of directors’ report for 134 companies, the reporting status of these indicators was reviewed during the years 20132017. Finally, after collecting data about 79 companies, the research hypothesis was tested using panel data.; Findings show that “work procedures and performance” components are more satisfying than other components. However, the level of Social Sustainability Performance is lower in comparison to foreign studies. Also, contrary to theoretical literature of the research, Social Sustainability Performance has a positive impact on cost of equity which is due to stock price volatility, ignoring companies’ specifications ( such as management ability or employee skills) or the interactive influence of historical and futurebased information.