|
|
|
|
ارزیابی کارآیی بازار سرمایه با استفاده ازمدل های پیشرفته اقتصاد سنجی در بورس اوراق بهادار تهران
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
جوزبرکند محمد ,پناهیان حسین
|
|
منبع
|
مهندسي مالي و مديريت اوراق بهادار - 1399 - شماره : 43 - صفحه:76 -105
|
|
چکیده
|
این پژوهش تلاشی در جهت معرفی یک الگوی مناسب به منظور ارزیابی پیشرفت کارایی بازار سرمایه در ایران می باشد. تخصیص بهینه منابع و سرمایه گذاری های خرد و کلان نقش اساسی در بازار سرمایه دارد. وظیفه اصلی بازار سرمایه به جریان انداختن سرمایه ها و تخصیص منابع به صورت موثر و بهینه می باشد. بررسی این موضوع که در بازار سهام چه عامل یا عواملی در تعیین قیمت یک سهم موثر است و آیا الگوی منظمی برای تعیین قیمت یک سهم وجود دارد بحث کارایی بازار را مطرح می نماید. بنابراین هدف این پژوهش بررسی کارایی بازار سرمایه در ایران می باشد. در این راستا از داده های روزانه شاخص کل و قیمت بورس اوراق بهادار تهران در طی سالهای 1387 الی 1396 استفاده شده است. برای انجام آزمون از مدل های اقتصاد سنجی خانواده ی arch , و garch و همچنین فیلتر کالمن استفاده شده است. نتایج آزمون ها نشان دهنده عدم وجود کارایی به شکل ضعیف در بورس تهران می باشد و این عدم کارایی نسبت به اول دوره تغییر معنی داری نداشته است. به عبارت دیگر در بازار سهام تهران امکان پیش بینی بازدهی وجود دارد.
|
|
کلیدواژه
|
کارآیی بازار، مدلarch، مدل garch، شاخص کل، شاخص قیمت
|
|
آدرس
|
دانشگاه آزاد اسلامی واحد کاشان, گروه حسابداری, ایران, دانشگاه آزاد اسلامی واحد کاشان, گروه حسابداری, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
panahian@yahoo.com
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Evaluation of market efficiency with using advanced econometric models in Tehran Stock Exchange
|
|
|
|
|
Authors
|
jouzbarkand mohammad ,panahian hosein
|
|
Abstract
|
This study is an attempt to introduce a suitable model to evaluate the efficiency of capital market in Iran. Optimal allocation of resources in micro and macro investments is essential to the capital market. The main task of the capital market is to streamline capital and allocate resources effectively. Investigating what factor or factors influence the market price of a share in market and whether there is a systematic pattern of pricing a share is In terms of market efficiency .In this regard, the daily data of the Tehran Stock Exchange Index and Total Price Index during 20082018 have been used. ARCH, GARCH and Kalman filters were used to perform the test. The results of the tests show that there is no weak form of market efficiency in the Tehran Stock Exchange. And this inefficiency has not changed significantly since the first period. In other words, it is possible to predict returns in the Tehran stock market.
|
|
Keywords
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|