|
|
|
|
مدلسازی اثر معاملات نویزی بر بازده حدی سهام بر مبنای رهیافت رگرسیون چندکی
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
سلامی سولماز ,عبدالباقی عطاآبادی عبدالمجید ,فرهادی روح الله
|
|
منبع
|
مهندسي مالي و مديريت اوراق بهادار - 1399 - دوره : - شماره : 44 - صفحه:188 -206
|
|
چکیده
|
معاملات نویزی در تعیین نوسانات بازار، بازده و حرکت قیمتی سهام دارای نقشی انکارناپذیر هستند لذا در این پژوهش به بررسی تاثیر معاملات نویزی بر بازده سهام با هدف ارائه تصویر مناسبی از نحوه تاثیرگذاری آنها در شرایط حدی پرداخته شده است. جامعه آماری این پژوهش شامل تمامی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1387-1396 است که نمونه‌ای شامل 150 شرکت و 13717داده ماهانه را شامل می‌شود. فرضیه اصلی این پژوهش ارزیابی اثرات حدی معاملات نویزی بر بازده سهام، به روش رگرسیون چندکی است. یافته‌های مربوط به آمار توصیفی نشان دهنده افزایش سطح فعالیت‌های نویزی با افزایش سطح بازده است. همچنین نتایج مربوط به آزمون فرضیه نشان دهنده تاثیر مثبت شاخص معاملات نویزی با ضریب 0.0001 بر بازده است که در شرایط حدی بازده (از مقدار 0.000037 تا 0.000069 ) نسبت به مقادیر میانی این اثر بیشتر و موید تشدید فعالیت معاملات نویزی در دوره‌های رشد و افول قیمت سهام است.
|
|
کلیدواژه
|
معاملات نویزی، بازده، شرایط حدی، رگرسیون چندکی
|
|
آدرس
|
دانشکاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکز, گروه مدیریت مالی, ایران, دانشگاه صنعتی شاهرود, گروه مدیریت, ایران, دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکز, گروه مدیریت دولتی, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
r.farhadi@iauctb.ac.ir
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Modeling of Noise Trading Effect on Extreme Return Based on Quantile Regression Approach
|
|
|
|
|
Authors
|
SALAMI SOOLMAZ ,Abdolbaghi Ataabadi Abdolmajid ,farhadi rohollah
|
|
Abstract
|
Noise traders have an undeniable role in determining market volatility, returns and stock price movements. Therefore, In this paper, the effect of noise traders on the stock returns of companies with the aim of presenting an appropriate picture of how they are affected in extreme situations.The statistical population of this study includes all companies listed in Tehran Stock Exchange during the period of 20092017. The sample of 13717 data from 150 companies listed on the stock exchange monthly. The main hypothesis of this study is to evaluate the Extreme Effects of noise trading on stock returns by quantile regression was used to analyze the data. The findings of the research show that the level of noise activity increases with the level of efficiency Moreover,the positive effect of the noise trading index on returns with a coefficient of 0.0001.Under extreme returns, this effect is greater than the intermediate values and reflects the intensification of noise trading activity in periods of decline and market growth.
|
|
Keywords
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|