الگوی رفتار شناسی معامله گران در بازار سرمایه

معامله گران در شرایطی که احتمال ضرر و زیان وجود دارد، ریسک پذیر می شوند و در شرایطی که احتمال کسب سود وجود دارد، تا حد زیادی از ریسک پذیری آنها کاسته شده و تنها به سودهای قطعی بسنده می کنند. این شیوه رفتاری معکوس در انسان نوعی پدیده عصب شناختی است که هم در انسان و هم در حیوانات مشترک است. در حال حاضر شرایط علی، مداخله‌گر و زمینه‌ای، راهبردها و پیامدهای رفتارشناسی معامله گران موردبررسی و کنکاش قرارنگرفته است. بنابراین در این مطالعه تلاش شده است تا الگوی رفتارشناسی معامله گران به روش نظریه‌پردازی زمینه ای طراحی گردد. این پژوهش، از نوع کیفی و اکتشافی بوده و به‌وسیله مصاحبه با افراد خبره در حوزه مبانی نظری رفتارشناسی، حوزه بازار سرمایه و سایر حوزه های مرتبط با موضوع پژوهش اجراشده و با انجام 16 مصاحبه در سال 1400 به روش نمونه‌گیری گلوله برفی، به اشباع رسیده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان می دهد که مهم‌ترین شرایط علی که موجب شناخت رفتاری معامله گران می‌شوند، به ترتیب اثر ریسک(نظریه دورنما)، سطوح رفتار مالی، فرضیه بازار کارا، پدیده بیش/ کم واکنشی، پدیده اطمینان بیش/ کمتر از حد، پدیده آربیتراژ، پدیده اخبار، پدیده تعصب، پدیده تفکر مثبت، پدیده صبر، پدیده رفتار توده ای(گله ای)، پدیده اورتردینگ، پدیده هیجان، حجم مبادلات، کمبود اطلاعات، سوگیری های رفتاری، سوگیری های شناختی، شاخص بورس، استراتژی معامله گری و ترس و طمع می باشند.

behavior pattern of traders in the capital market

traders take risks when there is a possibility of losses, and when there is a possibility of making a profit, their risk-taking is greatly reduced to only definite gains. this reverse behavior in humans is a neurological phenomenon that is common to both humans and animals. at present, the causal conditions of the interventionist and the context, strategies and behavioral consequences of traders have not been studied. therefore, in this study, an attempt has been made to design the behavioral model of traders using contextual theory. this research is of qualitative and exploratory type and has been conducted by interviewing experts in the field of theoretical foundations of behaviorism, capital market and other fields related to the research topic and has been saturated by conducting 16 interviews in 2021 by snowball sampling method. is. the results show that the most important causal conditions that lead to the recognition of traders' behavior are the effect of risk (perspective theory), levels of financial behavior, efficient market hypothesis, over / under reactive phenomenon, over / under confidence phenomenon, respectively. arbitrage phenomenon, news phenomenon, bias phenomenon, positive thinking phenomenon, patience phenomenon, mass behavior phenomena, overtrading phenomenon, excitement phenomena, exchange volume, lack of information, behavioral bias, cognitive bias, stock index, trading strategy they are greed, fear and greed.